Ellen Tauscher besuchte bis 1974 die Seton Hall University in New Jersey. Danach stieg sie in das Bankgewerbe ein. Zwischen 1977 und 1979 arbeitete sie für die New Yorker Börse. Sie engagierte sich auch auf dem Gebiet der Kinderfürsorge und gründete im Jahr 1992 die Child Care Registry, Inc. Politisch schloss sie sich der Demokratischen Partei an.
Tauschers Rücktritt erfolgte nach ihrer Berufung in das von Hillary Clinton geleitete Außenministerium. Dort war sie zwischen 2009 und 2012 als Nachfolgerin von John RoodUnder Secretary of State for Arms Control and International Security Affairs. Seit Februar 2012 war sie im State Department als Sonderbotschafterin für strategische Stabilität und Raketenabwehr zuständig. Ellen Tauscher war geschieden und seit 2009 erneut verheiratet. Sie hat eine 1991 geborene Tochter.
Ellen Tauscher starb Ende April 2019 im Alter von 67 Jahren an einer Lungenentzündung.