Il quitte le port de Kiel pour sa première patrouille le sous les ordres du KapitänleutnantJürgen Wattenberg. Après 40 jours en mer et un palmarès de un navire marchand coulé de 4 365 tonneaux, il rejoint la base sous-marine de Lorient qu'il atteint le .
L'Unterseeboot 162 a effectué trois patrouilles dans lesquelles il a coulé 14 navires marchands pour un total de 82 027 tonneaux au cours de ses 162 jours en mer.
Sa troisième patrouille le fait partir du port de Lorient le toujours sous les ordres du Kapitänleutnant Jürgen Wattenberg. Après 59 jours en mer et un palmarès de quatre navires marchands coulés pour un total de 30 481 tonneaux, l'U-162 est coulé à son tour le dans l'Atlantique centre au nord-est de Trinidad à la position géographique de 12° 21′ N, 59° 29′ O par des charges de profondeur lancées par les destroyers britanniques HMS Vancouver, Pathfinder et Quentin. Deux des 51 membres de l'équipage sont tués lors de cette attaque, les autres seront secourus.
Chris Bishop, historien militaire (trad. de l'anglais par Christian Muguet), Les sous-marins de la Kriegsmarine : 1939-1945 : le guide d'identification des sous-marins [« The spellmount submarine identification guide : Kriegsmarine U-boats 1939-1945 »], Paris, Éd. de Lodi, , 192 p. (ISBN978-2-84690-327-1, OCLC470721805, BNF41298980)
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