Le gouvernement d'Albert Sarraut poursuit la politique de déflation (réduction par décret des prix de divers produits et compressions des dépenses publiques) mis en œuvre à partir de par le précédent gouvernement de Pierre Laval. Cette politique n'aboutit pas à la baisse des prix espérée, car le gouvernement en fait entretient l'inflation en comblant le déficit budgétaire par l'émission de bons du Trésor que les souscripteurs réescomptent auprès de la Banque de France. Ainsi les liquidités en circulation augmentent et stimulent la demande intérieure et l'industrie doit y faire face par une hausse de sa production, alors que dans le même temps de mauvaises récoltes et le contingentement des importations poussent à l'augmentation des prix agricoles.
La gauche appelle les électeurs à « voter contre la vie chère ».
Quand Hitler fait pénétrer la Wehrmacht en Rhénanie le 7 mars 1936, le gouvernement français donne des instructions pour une mobilisation partielle en vue d'une action militaire. Le général Maurice Gamelin le dissuade d'intervenir.
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