נבחרת ארצות הברית מחזיקה בשיא הזכיות בטורניר הגברים עם 17 זכיות, כולל שבעת הטורנירים הראשונים בהם זכתה ללא הפסד, ובשיא הזכיות בטורניר הנשים עם 8 זכיות, כולל ששת הטורנירים האחרונים.
בשנת 1989, פיב"א החליטה להתיר לשחקני ה-NBA להתחרות בטורנירים בינלאומיים, כולל האולימפיאדה. לאולימפיאדת ברצלונה (1992), שלחה ארצות הברית נבחרת שהורכבה ממיטב שחקני ה-NBA וזכתה לכינוי "נבחרת החלומות", והפגינה יכולת מרהיבה כשהיא מביסה את כל יריבותיה וזוכה בטורניר מבלי שלקחה אף פסק זמן. הדומיננטיות של ארצות הברית נמשכה באולימפיאדת אטלנטה (1996) ובאולימפיאדת סידני (2000), אך נפסקה באולימפיאדת אתונה (2004), בה היא הפסידה בשלב חצי הגמר לארגנטינה, שהמשיכה לזכייה בפעם הראשונה במדליית הזהב לאחר ניצחון בגמר על איטליה. זה היה ההפסד השלישי של ארצות הברית בתולדות הטורניר האולימפי.
באולימפיאדת בייג'ינג (2008) חזרה ארצות הברית וזכתה בתואר האולימפי, לאחר שניצחה את ספרד במשחק על מדליית הזהב.
בטורניר האולימפי משתתפות בסך הכל 12 נבחרות, הן בגברים והן בנשים. על פי השיטה הנהוגה כיום, הנבחרות מעפילות לאולימפיאדה דרך אליפות העולם, טורנירים מוקדמים באזור הגאוגרפי שאליו הן משתייכות, או טורניר מוקדמות עולמי.
הטורנירים הקובעים את המעפילות לאליפות מכל אזור הם האליפויות היבשתיות: אליפות אירופה, אליפות אמריקה, אליפות אסיה, אליפות אפריקה ואליפות אוקיאניה. הנבחרות הטובות ביותר שלא העפילו דרך האליפות של כל אזור, מתחרות בטורניר הקדם-אולימפי על מספר מקומות נוספים באולימפיאדה.