Успостављено је 1953. године, када је преузело надлежности Владе ФНРЈ. Имало је задатак да се стара о спровођењу закона, да врши надзор над радом савезне управе и обавља друге послове из надлежности Федерације. Састојало се од најмање 15 чланова, које је бирала Савезна народна скупштина. Председници републичких и покрајинских извршних већа аутоматски су улазили у састав СИВ-а.
Савезно извршно веће се састојало од пет државних секретаријата (за народну одбрану, иностране послове, унутрашње послове, финансије и робни промет), Комитета за спољну трговину и 12 секретаријата СИВ-а (управе, дирекције, управне установе, инспекторијати и комисије).
У периоду до 1963. године функцију председника СИВ-а вршио је, по Уставу, председник ФНРЈ, а од 1963. године председника СИВ-а је бирала Савезна народна скупштина.