该航空由J. R. D.塔塔于1932年创建,最初名为塔塔航空。塔塔亲自驾驶第一架单引擎德·哈维兰·帕斯·莫斯机进行空邮运输,从卡拉奇的真纳国际机场经艾哈迈达巴德飞往孟买的朱胡机场。二战后,它成为一家国营事业并更名为印度航空。1960年2月21日,该公司收到了首架波音707客机,成为亚洲首家引进喷气式飞机的航空公司。2000年和2001年曾尝试私有化印度航空,2006年与印度人航空合并后一直处于亏损状态。2017年启动了另一次私有化尝试,2022年该航空公司和相关财产的所有权归还塔塔集团。
印度航空公司的前身可追溯至1932年,當年7月塔塔集团開通航空郵件服務,並於同年10月15日首航卡拉奇經艾哈迈达巴德至孟買的郵政航班,之後繼續飛往馬德拉斯。[2]塔塔航空在營運初年累計飛行160,000英里,載客155人及10.71噸郵件。[3]1938年,公司更名“塔塔航空服務”(Tata Air Services),同年又易名“塔塔航空”(Tata Airlines)。同年,塔塔航空開始飛航德里及可倫坡。[2]
1946年7月29日,塔塔航空以印度航空(Air-India)的名義成為一家公共有限公司。1948年印度獨立,政府購入塔塔航空股份,3月以英文名稱Air India International成為印度的國家航空公司,以服務國內線為主,同年6月8日使用一架編號為VT-CQP的洛克希德星座客機開辦首條國際航線,來往孟買至倫敦,途徑開羅及日內瓦[4]。1953年,印航成為國有航空公司,獲授權經營國際航線。國內航線則轉交另一間印度航空公司印度人航空經營。50年代是印度航空的快速發展時期,除了引進大量先進的客機如洛克希德L-1049和後來的波音707,航線更拓展至東京、新加坡、香港、悉尼等地。
1960年,印航開始引進噴射客機,同年5月14日開航紐約,途中經停倫敦。到了1962年6月8日,公司名稱正式改稱為今天的「Air India」,三天後,印度航空更成為了全世界首間擁有全噴射機隊的航空公司。1971年,印度航空引進波音747,同時啟用“空中皇宮”塗裝。1986年,印度航空開始接收空客A310-300,兩年後引入兩架波音747-300M客貨混合機。1993年,印度航空接收首架波音747-400(編號VT-ESM),開通紐約至德里的不停站直航服務,次年註冊為“印度航空有限公司”(Air India Ltd.)。