טל נולד בשם ארז משה בן-טולילה בתל אביב. אביו, אהרון בן-טולילה, עלה מאלג'יריה והיה איש מערכת הביטחון[1]. אימו עדנה היא צברית. יש לו שני אחים. ב-1965, בהיותו בן ארבע, עברתה משפחתו את שמה ל"טל".
שידור הרדיו הראשון של טל היה בתחנת הרדיו "קול השלום" ב-1980, בהיותו תיכוניסט בבית הספר עירוני א'. משם המשיך לגלי צה"ל. לאחר כמה שנים של קריינות והגשת תוכניות מוזיקה ומבזקי חדשות בגל"צ, טל יצר, ערך והגיש מדי יום את תוכנית ההומור והסאטירה הרדיופונית "מה יש" ביחד עם אברי גלעד[2]. התוכנית עלתה לאוויר ב-18 באוקטובר1983, זכתה לפופולריות רבה, ונחשבת פורצת דרך ברדיו הישראלי[3]. לאחר שלוש שנים הפסיקו ארז טל ואברי גלעד את העבודה המשותפת על התוכנית, וטל המשיך את העונה האחרונה של התוכנית ללא גלעד[4]. ב-1987 הודיע טל שמיצה את "מה יש", והתוכנית ירדה מהאוויר[5]. כל אותה תקופה שימש טל גם כראש מחלקת הקריינים בתחנה. בשנת 1988 העלו טל וגלעד מופע בשם "התקלה", המבוסס על המערכונים של התוכנית "מה יש"[6].
בהמשך מונה טל כעוזר מפקד גלי צה"ל לתפקידים מיוחדים, פעל להרחבת שידורי גל"צ ויזם את "צה"ל 2" (פיצול שידורי גלי צה"ל כך שתוכניות שונות שודרו ב-AM וב-FM) בה הגיש את התוכנית "סבבה בבסיס"[7], ואת צה"ל 3 (שידורים מקומיים ששודרו בגיחות של "האולפנוע", האולפן הנייד של גל"צ, ליישובים שונים בארץ). עם מינויו של משה שלונסקי למפקד גל"צ, החלו השניים לפעול להקמת גלגלצ - ערוץ שידור מלא לגל"צ, שיפנה לנהגים. לאחר הכנות שנמשכו כשנה, החלה גלגלצ לשדר באוקטובר 1993.
לקראת הקמת ערוץ 2 המסחרי, הצטרף לגרעין ההקמה של שידורי קשת בראשות אלכס גלעדי. הוא נמנה עם הדרג המקצועי שהגיש את קשת למכרז על ערוץ 2, ולאחר הזכייה, הפך למנהל התוכניות הראשון של "קשת"[13]. טל שימש בתפקיד במהלך חודשי ההקמה ובשנת השידורים הראשונה (נובמבר 1993 עד נובמבר 1994). הוא בחר להתפטר מתפקיד זה לאחר שחש שהעומס הרב בו היה נתון באותה תקופה פוגע בבריאותו[1]. מאז שעזב את התפקיד הרשמי של ניהול התוכניות ועד היום, ממשיך טל להיות פעיל בשידורי קשת גם מאחורי הקלעים (למעט השנה שבה עזב לערוץ 10).
במקביל לפעילותו ב"קשת", ב-1996 היה טל ממקימי קבוצת רדיו תל אביב, שהתמודדה וזכתה במכרז "הגל השני" של תחנות הרדיו האזוריות. הוא החזיק 22% מהבעלות על התחנה ואף שידר בתחנה מספר תוכניות רדיו[14].
בשנות ה-2000
המשדר הראשון שהגיש בערוץ 2 המסחרי היה שעשועון "גלגל המזל"[15], שזכה בקביעות לרייטינג של מעל 30%[16]. לאחר כ-300 תוכניות פרש טל מהגשת גלגל המזל לטובת שתי עונות של תוכנית מקורית "העולם המופלא"[17]. בין השנים 1998 ו-2003 ערך והגיש את תוכנית הסאטירה "רק בישראל", עם השחקנית אורנה בנאי בדמות 'לימור'. התוכנית שודרה במשך חמש עונות וזכתה להצלחה גדולה. בעקבות ההצלחה של "רק בישראל" הקים טל חברת הפקות עצמאית, "מנטה הפקות". חברה זו הפיקה את "רק בישראל" החל מהעונה השנייה שלה, ובין השאר גם פיתחה והפיקה עבור זכיינית ערוץ 2 קשת את "הכספת" - שעשועון טריוויה[18], שהצליח מאוד בישראל והיה הפורמט הטלוויזיה הישראלי הראשון, שנמכר ושודר בהצלחה ברחבי העולם. לאחר שבאוקטובר 2000, חברת הטלוויזיה קינג וורלד, חברה-בת של רשת CBS מארצות הברית, רכשה את זכויות ההפצה שלו. ההסכם קבע, כי קשת ו"מנטה הפקות" יקבלו אחוזים ממכירת התוכנית למדינות שונות בעולם לפי מפתח משתנה, שמותנה בגודל השוק באותה מדינה[19]. בין השאר שודרו גרסאות מקומיות של הכספת ברשת ITV בבריטניה (שלוש עונות) בשם "The Vault"[20], ב-France 2 בצרפת, ורשתות שידור ביוון, רוסיה, ספרד, רומניה, אוקראינה, וייטנאם, מלזיה ובמדינות נוספות[21].
ביולי 2002, החל ערוץ 10 במשא ומתן לרכישת "הכספת"[22][23], אך שידורי "קשת" הפעילה את זכות הסירוב שהייתה לה, והתוכנית לא עברה לערוץ 10[24]. בדצמבר 2002, הודיע ארז טל שהוא עובר לערוץ 10[25], לאחר שחתם על חוזה בסכום של 5 מיליון דולר[26]. אולם לאחר שערוץ 10 נקלע לקשיים, ההסכם הוקפא במרץ 2003, ובוטל סופית במרץ 2004 מבלי שטל הפיק אף תוכנית לערוץ[27].
אחרי תקופת בטלה מאונס, לה היה מחויב במסגרת החוזה והתשלום הראשוני שקיבל, חזר לערוץ 2 ולזכיינית "קשת"[28]. ב-2004 הגיש שם את תוכנית ההומור והסאטירה "איפה אתה חי?!", אשר הפורמט הזכיר במידה רבה את התוכנית רק בישראל, אך התוכנית לא זכתה להצלחה[29], והוחלט לא להפיק עונות נוספות[30]. התוכנית הוגשה על ידי טל ולצדו של אסי כהן, (שהשתתף גם הוא בכמה עונות של רק בישראל) ובהמשך הנחה את השעשועון "המוח"[31], שגם לא זכה להצלחה וירד משידור לאחר עונה אחת.
בין השנים 2006 ל-2010 הנחה את תוכנית הבידור "מועדון לילה" אותה גם ערך[32]. במקביל החל להגיש את "ציפורי לילה" בגלי צה"ל עם קרן פלס. בסוף 2007 עלה עם שמונה ספיישלים של התוכנית "רק בישראל" בנושא "40 שנות טלוויזיה בישראל". לצד תוכנית זו עלתה התוכנית "איפה צדקנו?" שבה ראיין טל אישים שהשפיעו על הטלוויזיה בישראל. בהמשך עלתה עונתה השנייה של "איפה צדקנו".
בספטמבר 2013 הנחה שש תוכניות של השעשועון "בטוח או ביטוח"[36]. באוקטובר 2014 עלה עם 3 פרקים של סדרה דוקומנטרית מקורית בשם "ברוורס", שבה הוא מראיין אישים תוך כדי נסיעה ברחבי הארץ למפגש עם מקומות ואנשים משמעותיים בחייהם[37]. בין הפרקים ששודרו היה פרק עם מוטי קירשנבאום, ששודר מספר חודשים לפני שהוא נפטר. פרק נוסף ומיוחד בהשתתפות הנשיא ראובן ריבלין שודר לרגל יום העצמאות במאי 2015.
ב-22 באוקטובר2014 חזר טל להנחות את העונה החמישית של "מועדון לילה". עונה זאת כללה את ספיישל תוכנית ה-100 של "מועדון לילה".
ב-2015 הנחה יחד עם ישראל קטורזה את השעשועון "מי למעלה?" בשידורי קשת שבערוץ 2. בפברואר אותה שנה חשף העיתון הכלכלי TheMarker, כי טל מחזיק חשבונות בנק סודיים בבנק HSBC, בשווייץ, בהם הופקדו 7 מיליון דולר. טל היה מוטב של חלק מהכספים, ואילו אחרים הוחזקו תחת חשבונות של חברות הקשורות אליו. בתגובה מסר ארז טל: "כל הכנסותי, וכל חשבונות הבנק שלי בכל מקום בארץ ובעולם דווחו תמיד כחוק לשלטונות המס בישראל"[38].
ב-25 בספטמבר2016 שב לרדיו תל אביב לרגל חגיגות 20 שנה להקמת התחנה, שם החל להגיש את התוכנית "פרס ישראל" לצד עידית הרשקוביץ, טל פרידמן ומגישים מתחלפים נוספים. התוכנית שודרה מדי יום עד חודש מרץ 2017. ב-20 בנובמבר 2017 שבה התוכנית לשידור במתכונת של פעמיים בשבוע, וביולי 2018 עברה למתכונת שבועית.
ב-7 במאי 2017 שב עם עונה שישית של התוכנית "מועדון לילה" בשידורי קשת, ערוץ 2.
לקראת פיצול ערוץ 2 מונה טל לעורך האחראי והמנחה של "ערוץ 2 - השידור האחרון בהחלט" - המשדר החגיגי ב-31 באוקטובר שסיים את שידורי ערוץ 2 ופתח את שידורי ערוץ 12 עם עלייתו לאוויר באותו הלילה[39].
טל הנחה את תוכנית המציאות "אביב או אייל" שעלתה לשידור ב-9 ביולי 2018 בקשת 12. זוהי התוכנית המוזיקלית הראשונה אותה טל מנחה. התוכנית הוקפאה אחרי עונה אחת בלבד.
ב-2019 הנחה את תוכנית הריאליטי "2025" יחד עם קורין גדעון. בהמשך עלה לאוויר עם העונה השביעית של "מועדון לילה".
שנות העשרים של המאה ה-21
ב-2020 בזמן משבר הקורונה ערך והגיש את "תוכנית בידוד" עם ישראל קטורזה ואבי נוסבאום ובהשתתפות אורנה בנאי שחזרה לדמות של "לימור". בהמשך השנה הנחה את השעשועון "מי רוצה להיות מיליונר?" בערוץ 12.