Jaarasen kirjoitettua ylioppilaaksi ja käytyään armeijan hän haki opiskelemaan Taideteollisen korkeakoulun taidelinjalle Helsinkiin ja Teknilliseen korkeakouluun opiskelemaan arkkitehtuuria 1970-luvun alkupuolella. Hän ei päässyt kumpaankaan kouluun, mutta hän pääsi sisälle Ylioppilasteatteriin vuonna 1974, samaan aikaan kuin tuleva työtoverinsa, Lapinlahden Lintujen perustajajäsen Timo Eränkö.[1]
Jaaranen liittyi huumoriyhtye Lapinlahden Lintuihin vuonna 1983. Yhtyeen eturivin esiintyjänä hän toimii laulajana ja soittaa trumpetin lisäksi eksoottisia Lapinlahden Linnuille tyypillisiksi muodostuneita soittimia, kuten asiakirjamappia ja viritettyä kaljakoria. Esiintymisten sketsiosuuksissa Jaarasella on yleensä myös keskeinen osuus. Matti Jaaranen on luonut Lapinlahden Lintujen logon ja yhtyeen tunnuksena toimivan kolmivarpaisen yksijalkaisen lintuhahmon. Hän on suunnitellut myös suuren osan yhtyeen levykansista.
