Așa cum sunt i cele mai multe galaxii eliptice, Messier 32 este lipsită de gaze și de praf interstelar și este constituită în principal din stele pitice galbene și roșii îmbătrânite, necunoscând de multă vreme o activitate notabilă de formare stelară. Studiul spectroscopic al M32 indică o vârstă medie de 6,8 ± 1,5 miliarde de ani cu o metalicitate medie de [M/H] = -0,01 ± 0,08 în centrul galaxiei, față de 9,2 ± 1,2 miliarde de ani și [M/H] = -0,10 ± 0,10 în periferia galaxiei[11], părând să indice un dinamism al formării stelelor dinspre centru spre exteriorul galaxiei.
Morfologia particulară a M32 și populația sa stelară s-ar putea explica prin interacțiunea gravitațională cu galaxia Andromeda[12]: M32 ar fi fost la început o mică galaxie spirală care ar fi traversat discul galactic al galaxiei Andromeda și ar fi pierdut atunci esențialul masei sale periferice, nepăstrându-și decât bulbul galactic care ar fi cunoscut atunci un început de formare stelară. Un studiu publicat în 2002 merge până la a pune la îndoială natura eliptică actuală a M32, modelând aspectul acestei galaxii prin prezența unui bulb și a unui disc văzut aproape din față. [13]
Gaură neagră supermasivă
Potrivit unui studiu realizat asupra a 76 de galaxii de către Alister Graham, bulbul central al galaxiei M32 ar conține o gaură neagră supermasivă a cărei masă este estimată la circa 2,5×106.[14]
^
{{Article
| langue = en
| nom1 = Alister W. Graham
| titre = Evidence for an Outer Disk in the Prototype "Compact Elliptical" Galaxy M32
| périodique = The Astrophysical Journal Letters
| volume = 568
| numéro = 1
| jour = 20
| mois = mars
| année = 2002
| pages = L13-L17{{
| url texte = http://iopscience.iop.org/1538-4357/568/1/L13/pdf/1538-4357_568_1_L13.pdf
| consulté le = 23 martie 2012
}} doi:10.1086/340274
^Publications of the Astronomical Society of Australia(PDF) (în engleză), 25 (4), pp. 167–175, table 1 page 174, https://arxiv.org/pdf/0807.2549.pdfLipsește sau este vid: |title= (ajutor).