Dette er den nederste, nyeste, og største av kraftverkene i Blådalsvassdraget. Det erstatter de gamle kraftverkene Blåfalli I og Blåfalli II, som er nedlagt.
Kraftverket utnytter fallet på 375 meter mellom Fjellhaugvatn og Matrefjorden. Stasjonen ligger i fjell.
Det har installert en francisturbin på 235 MW, som produserer 810 GWh i året.