A középkorban ércet bányásztak itt, juhászszállások, pásztorkunyhók voltak a területén. Turisztikai fellendülése a barlangok felfedezése és a sízés fellendülése után kezdődött. A barlangokat már 1299-ben is említik, híresek azonban csak 1723-ban, Bél Mátyás leírása után lettek. Összesen 21 km hosszú folyosókból állnak. Területe a trianoni diktátumigLiptó vármegye Liptószentmiklósi járásához tartozott.
A jégbarlangot és az 1921-ben felfedezett Szabadság-cseppkőbarlangot a Béke-barlang köti össze. Deménvölgy községet 1964. augusztus 1-jén hozták létre Deménfalu községből leválasztva, a Deménfalvi-völgy meglevő turistaobjektumaiból létesítve.
A Szabadság-barlangot 1921-ben fedezték fel, 1924-óta látogatható. A barlangot a Demänovka-patak vize alakította ki – a 8400 m hosszú barlangból 1800 m látogatható. Gazdagon díszítik cseppkövek, barlangi tavak és vízesések. 1993-óta légzőszervi betegségeket is gyógyítanak itt.
A deménvölgyi jégbarlang évszázadok óta ismert, a Demänovka-patak alakította ki. Az 1880-as évek óta látogatható, majd az 1950-es években nyitották meg újra. A barlang 1750 m hosszú, ebből 650 m látogatható. A barlang alsó részében gyönyörű jégalakzatok láthatók.
