Като Танаакі народився в самурайської сім'ї з клану Нагоя. До свого відходу в політику він працював на фірмі Міцубісі. Цей багатий торгово-промисловий дім згодом надавав підтримку своєму колишньому співробітникові, Като ж захищав інтереси цієї фірми. У 1886 році він одружується з дочкою Івасакі Ятаро, засновника фірми «Міцубісі».
У 1908–1913 роках Като — знову посол у Великій Британії. У 1913 році він стає міністром закордонних справ в кабінеті Кацури Таро. У тому ж році обирається головою консервативної партії Ріккен Досікай. У 1914 році, вже в кабінеті Окуме Сигенобу, Като розробляє програму «21 вимога», спрямоване на початку 1915 року уряду Китаю. Після корупційного скандалу, пов'язаного з березневими виборами 1915 року і ім'ям прем'єра Окуме, Като з протесту виходить зі складу уряду. У 1915 році, за бажанням імператора Японії, він стає членом вищої палати японського парламенту.
З 11 червня1924 року по 28 січня1926 Като Такаакі очолює японський уряд «трьох партій захисту Конституції». Він був першим прем'єр-міністром, керівником кабінету, сформованого в Японії на партійній основі (Ріккен Сейюкай, Кенсейкай і Какусін). Під час його правління в країні вводиться загальне виборче право без будь-яких обмежень і цензу (для чоловіків), набуває чинності закон «Про підтримку державної безпеки», скорочується і модернізується армія, в школах вводиться військова підготовка і муштра. У 1925 році на Като була скоєна невдала спроба замаху. Помер під час роботи в своєму бюро.