Виникло в балці Водяній, від якої запозичило свою назву.
Географія
Село Водяне розташоване за 3,5 км від правого берега річки Вовча, на відстані 1 км розташовані села Романки і Отрішки. Селом тече Балка Водяна, уздовж якої село витягнуто на 8 км. Поруч проходять автомобільна дорога Т 0406 і залізниця, найближча станція Чаплине за 8 км.