Source 2'nin ilk olarak 2007 yılında Half-Life 2: Episode Two'nun piyasaya sürülmesinden sonra yapımına başlanmıştır.[1] Source 2'nin ilk teknoloji demosu, 2010 yılında Left 4 Dead 2'den bir haritanın yeniden oluşturulmasıyla yapılmıştır. Source 2 ile ilgili ilk görseller internete 2014 yılında düşmüştür.[2] 2014 yılında Valve çalışanı Sergiy Migdalskiy, Oyun Geliştiricileri Konferansı'nda Left 4 Dead 2'de kullanılacak Source 2 fizik hatalarını ayıklama aracını gösterdi. Source 2, 2015 Oyun Geliştiricileri Konferansı'nda resmi olarak duyurulmadan önce, 2014 yılında Dota 2 için Steam Workshop araçları aracılığıyla halka sunuldu. Valve, Source 2'de Vulkan grafik API'sini destekleyeceğini ve üçüncü taraf Havok araçlarına olan ihtiyacın yerini alacak Rubikon adlı yeni bir şirket içi fizik motorunu kullanacağını belirtti.[3][4]
Valve başkanı Gabe Newell, geliştiriciler için en yüksek kaliteyi sağlamak için Source 2 motorunun yazılım geliştirme kitini piyasaya sürmeden önce kendi oyunlarının geliştirilmesine öncelik verdiğini açıklamıştır. Oyun Steam'de yayınlandığı sürece motoru oyun geliştiricileri için ücretsiz hale getirmeyi amaçladıklarını da belirtmiştir.[5][6][7]
Haziran 2015'te Valve, Dota 2 Reborn adlı bir güncelleme ile Dota 2'nin tamamının Source 2'ye taşınacağını duyurdu.[8][9] Source 2 ayrıca SteamVR Home'da, The Lab'deki Robot Repair teknoloji demosunda ve Half-Life: Alyx'te kullanılan sanal gerçeklik ile oyun oluşturmayı da destekler.
Half-Life: Alyx'e özel içerik oluşturmak için tasarlanmış Source 2 araçlarının ilk genel beta sürümü Mayıs 2020'de yayınlanmıştır.[10]
2012 yılında çıkış yapmış olan Counter-Strike: Global Offensive'in 2023 yılında Source motorundan güncelleme ile Source 2'ye geçilmesi sonucu yayımlanan oyun.