Dietrich flyttade 1878 till Nebraska. Han var verksam inom handeln och banksektorn. Han grundade banken German National Bank i Hastings.[1] Han efterträdde i januari 1901 William A. Poynter som guvernör.[2][3] Han efterträdde sedan William V. Allen som senator för Nebraska. Tillsammans med de andra republikanerna i specialutskottet som behandlade frågor som gällde Filippinerna stödde Dietrich USA:s imperialistiska politik i Filippinsk-amerikanska kriget.[4] Dietrich efterträddes 1905 som senator av Elmer Burkett.[5]
Dietrich avled 1924 och gravsattes på Parkview Cemetery i Hastings.[6]
