Krafla har en av de to mest kjente Vítikraterne på Island – det andre er en del av Askja. Det islandske ordet helvíti betyr «helvete» på norsk og víti er en forkortelse av dette. Før i tiden trodde folk ofte at Helvete lå under vulkaner. Vítikrateret inneholder en grønn innsjø.
Lavastrømmer ved Krafla i 1984.
Kraflaområdet har også Námafjall som er et aktivt geotermisk område med kokende gjørmehull og dampende fumaroler.
I perioden 1724–29 brøt de såkalte Mývatnbrannene ut. En rekke sprekker åpnet seg og sprutet lava. Disse lavafontene kunne ses selv sør i landet. En lavastrøm ødela 3 gårdsbruk i nærheten av landsbyen Reykjahlíð, men ingen kom til skade. Siden 1977 har islendingene utnyttet den geotermiske energien ved hjelp av en kraftstasjon som produserer 60 MW.
