Valonský šíp byl utvořen kvůli zvednutí popularity novin Les Sports během 30. let 20. století a jeho první edice proběhla v roce 1936. Ačkoliv se neřadí mezi monumenty, nejvýznamnější cyklistické klasiky a je součástí UCI World Tour.
Od svého založení se závod koná každý rok s výjimkou roku 1940, kde musel být závod zrušen kvůli druhé světové válce. V roce 2020 byl závod přeložen na září kvůli pandemii covidu-19.
V současnosti závod začíná ve městě Charleroi a směřuje na východ do města Huy. Tam jezdci absolvují třikrát náročný okruh zahrnující prudké stoupání Mur de Huy (česky Huyská stěna), jehož pasáže dosahují až 26% sklonu. Cílová páska se nachází na vrcholu tohoto kopce po 3. výjezdu.
Alejandro Valverde drží rekord v počtu vítězství díky svým 5 vítězstvím. Pět jezdců dokázalo Valonský šíp vyhrát 3krát, posledním z nich je Julian Alaphilippe, vítěz z let 2018, 2019 a 2021. Belgičtí jezdci dominovali počáteční edice závodu, celkem vyhráli skoro polovinu ročníků, konkrétně 38krát. Italští jezdci dokázali vyhrát 18krát a francouzští jezdci 11krát.
