Malý Gustav byl spolu se svou sestrou Sigrid přítomen na svatbě své matky se švédským králem v roce 1568 a na její korunovaci. Přítomnost dětí byla způsobem, jak demonstrovat jejich nový status: oba byli oficiálně potvrzeni jako legitimní a Gustav a jeho sestra získali všechna privilegia prince a princezny.
Po sesazení jeho otce z trůnu byl Gustav v roce 1575 poslán mimo Švédsko, aby byl mimo dosah krále Jana III., který se obával, že se příznivci Erika pokusí připravit jeho syna o korunu. Gustav žil několik let v chudobě v Polsku. Někdy během té doby se stal katolíkem.
Ivan IV. Hrozný se pokoušel přesvědčit Gustava, aby mu pomohl v jeho politických ambicích v okolí Baltu, ale tyto pokusy selhaly.
Gustav zemřel v únoru 1607 v Kašinu a 22. února tam byl pohřben. Podle starších historiků se oženil a měl čtyři děti s jistou Britou Karthovou.[2] To však moderní historikové vyvrátili.
Gustav je hlavní postavou slavného polského románu „Gwiazda spadająca“ od Jadwigy Żylińské.
* princ adopcí nebo volbou, ** také norský princ, *** ztratil titul kvůli nerovnému sňatku, # také princ polský a litevský, ~ princ švédský rodem i sňatkem, *** švédský princ pouze sňatkem