Манат незалежного Азербайджану був представлений 15 серпня 1992. Він замінив карбованець СРСР у співвідношенні 10 карбованців за 1 манат. З 2002 і до початку 2005 року, манат мав досить стабільний обмінний курс (варіювався в межах 4770–4990 манат за 1 долар США). Починаючи з весни 2005 він навіть зміцнився — до рівня в 4591 манат/долар, це відбувалося на фоні росту світових цін на нафту, яка займає значну частину в експорті країни. 1 січня 2006 року в Азербайджані була проведенна деномінація манату у 5 тис. разів. В обіг була випущена нова серія монет номіналами 1, 3, 5, 10, 20 і 50 гяпіків та банкнот в 1, 5, 10, 20, 50 та 100 манат. Дизайн банкнот був розроблений австрійським дизайнером Робертом Каліною, який також розробив дизайн банкнот євро.
Пам'ятні та ювілейні монети випускаються Центральним банком Азербайджанської Республіки з дорогоцінних (золото — номіналами 1, 3, 5, 10, 20, 50 гяпіків і 50, 100, 500 і 1000 манат, срібло — номіналами 5 і 50 манат і платина — номіналом 500 манат) і недорогоцінних металів (мідно-нікелевий сплав — номіналом 1 манат). Перша монета, присвячена 500-річчю життя та творчості Мухаммеда Фізулі, була випущена в 1996 році.
Нові банкноти та монети маната стали мати схожі зовнішні риси з банкнотами та монетами євро, так наприклад монета в 10 гяпіків має ідентичний гурт з сімома вмятинами (т.з. «Іспанська квітка») як і монета в 20 євроцентів. Серія 2006 року є актуальною по сьогодні з деякими внесеними модифікаціями у 2009 році. 24 травня 2018 в обіг була додатково випущена банкнота номіналом 200 манат.
Після деномінації 2006 року манат продовжував мати досить міцний обмінний курс. Центральний Банк Азербайджанської Республіки утримував його на рівні приблизно 0,8 маната за 1 долар навіть в часи фінансової кризи 2008 року коли багато валют у світі були значною мірою знецінені. Так тривало до лютого 2015 коли він був спочатку опущений до рівня приблизно 1,05 а в грудні того ж року до 1,55 манат/долар. Після того азербайджанська валюта мала деякий час плаваючий режим валютного курсу який доходив до рівня 1,95 манат/долар а з початку 2017 року центробанк країни знову перейшов до фікованого курсу на рівні приблизно 1,7 манат за 1 долар США[1].
Монети старого зразка (1992—1993)
Гурт у всіх монет гладкий.
5, 20 і 50 гяпіків 1992 з бронзи та нікелю не потрапляли в обіг , та були розпродані в якості сувенірів
Рік друку присутній лише на банкнотах у 1000 манатів зразку 2001 року, 10 і 50 тисяч манатів. На всіх інших рік не зазначено, втім у банкнот 1992—1993 років серія зазначена як X/N, тоді як у банкнот 1999 року — XX.