Још 1901. године стручна комисија и заинтересовани инвеститор су проучавали терен и утврдили могућност градње хидроелектране у Овчарско-кабларској клисури. Услови за градњу су повећани, посебно након 1896. када је дошло до одроњавања десне обале, чиме је направљена брана и успостављен знатан пад на релативно малој дужини реке. За хидроелектрану је било потребно само подићи мању брану и прокопати тунел.
Направљена је на потезу Овчарско-кабларске клисуре, у наставку деривационе мале хидроелектране Овчар Бања. Радови на подизању бране почели су 1947.[1]
На излазу из Овчарско-кабларске клисуре, подигнута је брана висине 30 метара и дужине 190 метара. Пуњењем језера потопљено је 150 хектара обрадивог земиљшта и исељено 10 кућа из села Међувршје. Вода из језера се доводи тунелом до постројења хидроелектране.[2]
Електрана је почела са радом 10. августа 1957. године.[1]
Турбине је произвео „Литострој” из Љубљане, а генераторе „Раде Кончар” из Загреба.[1] Инсталациона снага је била 7 МW.
Од пуштања у рад, непрекидно је радила до 13. маја 1965, када је дошло до велике поплаве на Западној Морави. Исто као и мала хидроелектрана Овчар Бања је поплављена, а брана је оштећена. Због поправки обе хидроелектране нису радиле скоро годину дана.
Са циљем да се радни век електране продужи применом нове технологије и материјала 2006. године је потписан уговор о ревитализацији.[3]
Већину електромонтажних радова је обавио „Електроват“ из Чачка, а „Гоша Монтажа“ из Смедеревске Паланке је поставила турбинску опрему.[3]
Уграђена је потпуно нова опрема: разводно постројење, трансформатори, каблови, систем управљања и заштите, сигурносно напајања, агрегати. Задржано је само старо кућиште генератора, а од турбине спирала и доводни цевовод кроз тунел пречника 5 и дужине 400 метара.[1]
Инсталисани проток воде је након ремонта повећан са 40 на 50 m³ у секунди.[1] Инсталисана снага турбина је повећана на 9 (3,4 + 5,6) MW, повећањем пречника радног кола турбина за око 100 милиметара. Употребљени су нови и квалитетнији материјали и пројектна решења, што је увећало степен корисности турбина и генератора.[3] Пројектована запремина акумулације је 18 милиона кубних метара.
Електрана је пуштена у пробни рад 27. децембра 2010.[3] 8. марта 2014. пуштен је у рад и трећи агрегат од 620 kW.
Оташевић, Гвозден (21. 1. 2009). „Са Мораве још четири мегавата”. Политика онлајн. Београд: Политика новине и магазини д. о. о. Приступљено 6. 3. 2018.
Оташевић, Гвозден (17. 2. 2011). „Са Мораве још четири мегавата”. Политика онлајн. Београд: Политика новине и магазини д. о. о. Приступљено 6. 3. 2018.
„Просторни план града Чачка”(PDF). Службени лист. Чачак: Скупштина града Чачка. 17. 24. 11. 2010. Приступљено 7. 3. 2018.
