В 1317 году после изгнания папских войск Обиццо III вступил во владение Феррарой вместе с братьями Ринальдо II (? — 1335) и Николо I (? — 1344), и двоюродными братьями Аццо IX (ум. 24 июня 1318) и Бертольдо (ум. 1343) — сыновьями Франческо д’Эсте. После их смерти стал единоличным правителем города. В результате военных действий завоевал Модену (1336) и Парму (1344—1346).
В 1339 году поддержал Аццоне Висконти против Лодризио Висконти, пытавшегося захватить Милан. Его войска вместе с миланским ополчением одержали победу в битве при Парабьяго 21 февраля 1339 года.