SOFR

SOFR (Secured Overnight Financing Rate) — «эталонная» процентная ставка на денежном рынке в долларах США, представляющая собой ставку, соответствующую медиане объёма транзакций трёх различных видов РЕПО на условиях «овернайт» под обеспечение государственными ценными бумагами Казначейства США[1].

Происхождение

В 2014 году ФРС США создала Комитет по альтернативным справочным ставкам, состоящий из участников финансовых рынков. В качестве замены ставки LIBOR Комитет в 2017 году предложил SOFR или «ставку обеспеченного финансирования ʺовернайтʺ»[2].

Характеристики LIBOR и SOFR

Характеристика[3] LIBOR SOFR
Обеспечение бланковая обеспеченная
Срочность от «овернайт» до года «овернайт»
Премия за риск премия за кредитный риск заёмщика премия за рыночный риск
Исходные данные декларируемые ставки банков фактические ставки по операциям
Объём торгов в день (2019) $0,5 млрд. $1,1 трлн.

Исходные данные и расчёт

В основу SOFR легли сделки на рынке РЕПО под обеспечение долговых ценных бумаг Казначейства США. Ежедневный объём операций РЕПО с американским государственным долгом превышает $1,1 трлн в день. Статистику внебиржевых операций для расчёта ставки предоставляют Bank of New York Mellon и Fixed Income Clearing Corporation (дочерняя компания Depository Trust & Clearing Corporation). Прототип SOFR рассчитывается с 2014 года, в 2018 году исходная методология расчёта была модифицирована и американские данные доступны для широкой аудитории.

Администратор ставки

Администратором ставки стал Федеральный резервный банк Нью-Йорка, который запустил ежедневную публикацию SOFR в апреле 2018 года.

Примечания

  1. ↑ Secured Overnight Financing Rate Data. Federal Reserve Bank of New York (2019). Дата обращения: 13 августа 2019. Архивировано 13 августа 2019 года.
  2. ↑ Alternative Reference Rates Committee. Federal Reserve Bank of New York (2019). Дата обращения: 13 августа 2019. Архивировано 19 сентября 2019 года.
  3. ↑ LIBOR Primer: Setting the Stage for SOFR. J.P. Morgan (2019). Дата обращения: 13 августа 2019. Архивировано 13 августа 2019 года.

Ссылки