Эрнесто Фиголи родился в Монтевидео 21 августа 1888 года. По окончании школы выбрал для себя специализацию физиотерапевта. На серьёзном уровне в футбол не играл. Получив медицинское образование, он стал работать в тренерском штабе сборной Уругвая. В начале XX века роль тренера, как правило, выполнял один из игроков команды, так называемый «играющий тренер». Таковыми были, к примеру, Джон Харлей или Хорхе Херман Пачеко. Поэтому назначение физиотерапевта Фиголи, не игравшего в прошлом в футбол, на должность главного тренера сборной Уругвая в 1920 году было довольно нетипичным для того времени явлением.
Однако Фиголи доказал свою состоятельность, приведя сборную Уругвая к победе на чемпионате Южной Америки, состоявшемся в чилийском Вальпараисо и вернув, тем самым, «Селесте» звание сильнейшей сборной на континенте (после второго места на турнире в Бразилии годом ранее). В 1921 году Уругвай под руководством Фиголи выступил неудачно, заняв лишь третье место на чемпионате континента и в 1922 году его сменил Педро Оливьери. В 1922 году уругвайцы должны были играть в золотом матче за титул чемпионов Южной Америки против Бразилии, но покинули турнир в знак протеста против судейства и в итоге финишировали на том же третьем месте.
В 1924 году Фиголи возглавил делегацию сборной Уругвая, поехавшую на Олимпийские игры. Сборная уверенно выиграла этот турнир, покорив французскую публику своим мастерством.
После этого триумфа Фиголи ещё один раз работал на крупном турнире в качестве главного тренера сборной Уругвая — в 1926 году в Сантьяго под его руководством Селесте выиграла очередной чемпионат Южной Америки. Таким образом, все три раза, что Фиголи возглавлял сборную, она добивалась победы в том или ином крупном международном турнире.
В дальнейшем Фиголи работал в сборной в качестве физиотерапевта и массажиста. В 1930 году Альберто Суппичи включил Эрнесто Фиголи в свой тренерский штаб, наряду с Педро Ариспе, Луисом Греко и Педро Оливьери. Сборная Уругвая под их руководством выиграла первый в истории чемпионат мира. В 1950 году Фиголи продолжал работать в сборной, которая во второй раз выиграла Кубок мира ФИФА и в четвёртый раз стала чемпионом мира по версии ФИФА (олимпийские игры 1924 и 1928 годов признаются ФИФА в качестве чемпионатов мира среди футболистов-любителей[4]).