Родилась в бедной армянской семье в ШушеЕлизаветпольской губернии (ныне — Азербайджан)[1], (по другим сведениям — в Баку)[2]. В тринадцатилетнем возрасте потеряла мать, а в 1918 году её семье пришлось бежать от Кавказской исламской армии в Персию. Вернулась в Баку в 1920 году после разгрома войск Деникина, и тогда вместе со старшей сестрой Верой Арша ушла на Туркестанский фронт, где пробыла полгода[3]. После окончания школы в 1924 году работала в бакинском Торгово-промышленном банке. С 1925 года параллельно с работой посещала занятия в драматическом техникуме и художественном училище[1].
В 1926 году поступила в Государственного института кинематографии на актёрский факультет. Отучившись год, перешла на режиссуру. Окончила институт в 1932 году. С 1931 года — режиссёр на студии «Союзкинохроника» (ЦСДФ — с 1944 года). В 1931 году выпустила первый номер киножурнала «Пионерия», которым затем руководила 15 лет. В 1941—1943 годах была в эвакуации в Алма-Ате, работала на местной студии кинохроники[1].
С 1948 года годах преподавала во ВГИКе в режиссёрских мастерских Г. Козинцева и А. Довженко[4], в 1959 стала организатором и руководителем собственной мастерской неигрового фильма. Из-за тяжёлой болезни в 1961 году была вынуждена уйти со студии и из института[1].
Кинословарь в 2-х томах, М., «Советская энциклопедия», 1966—1970
Кино. Энциклопедический словарь (рус.) / Гл. ред. С. И. Юткевич; Редкол.: Ю. С. Афанасьев, В. Е. Баскаков, И. В. Вайсфельд и др. — М.: Советская энциклопедия, 1987. — 640 с. — 100 000 экз.
Мастерская Арши Ованесовойи Леонида Кристи // Страницы истории ВГИКа (рус.) / автор-составитель, автор вступительной статьи, интервью В. П. Лисакович. — М.: ВГИК, 2017. — 297 с. — 500 экз. — ISBN 978-5-87149-198-0.
110 лет Арши Ованесовой(рус.). doc-kino-club.livejournal.com. Живой журнал (9 декабря 2016). Дата обращения: 30 октября 2021. Архивировано 30 октября 2021 года.