Государственный долг Японии

Государственный долг Японии — это задолженность правительства Японии перед своими кредиторами. По соотношению объёма государственного долга к ВВП страны Япония многие годы занимает первое место в мире[1].

Теория финансового кризиса обсуждается, из-за постоянно растущего долга, но процентные ставки по государственным облигациям продолжают падать обратно пропорционально увеличению государственного долга, и по состоянию на 2019 год они находятся ниже 1 %, самого низкого показателя в мире. Причина, по которой страна не становится банкротом, заключается в том, что ее центральный банк (в Японии — Банк Японии) имеет возможность выпускать собственную валюту и покупать государственные облигации, номинированные в ее собственной валюте. Первоначально большинством держателей японских государственных облигаций были отечественные японские частные финансовые учреждения, но по состоянию на 2023 год более половины находящихся в обращении государственных облигаций принадлежат Банку Японии, из-за денежно-кредитной политики количественного смягчения, связанной с экономической политикой абэномикой.

Правительство и Министерство финансов Японии рассматривают увеличение государственного долга как проблему и выражают мнение, что необходима финансовая реструктуризация посредством политики жесткой экономии, такой как повышение налогов и сокращение расходов.[2] С другой стороны, поскольку все японские государственные облигации выпускаются в собственной валюте страны, правительство имеет неограниченную платежеспособность, и даже если накопленный долг увеличится, нет риска внезапного повышения процентных ставок по государственным облигациям, краха в обменном курсе, или гиперинфляции. Часть экспертов говорят, что увеличение бюджетного дефицита и долга не является проблемой, и мнения разделились относительно того, следует ли рассматривать бюджетный дисбаланс Японии как проблему[3].

История

Соотношение государственного долга Японии к ВВП страны с 1990 до 2020 г.
Облигации Японии
Перевернутая кривая доходности[англ.] в 1990 году
Политика нулевой процентной ставки началась в 1995 году                      30 лет                      20 лет                      10 лет                      5 лет                      2 года                      1 год
Денежная масса Японии и инфляция с 1961 до 2017 (по годам)                      M2 Денежная масса                      Инфляция
Японский рынок облигаций
Отрицательные процентные ставки[англ.]                      40-летняя облигация                      10-летняя облигация                      5-летняя облигация                      1-летняя облигация                      1-месячная облигация
Государственный долг Японии с апреля 1982 года по август 2018 года, не включая долю, принадлежащую Банку Японии, в триллионах иен.                      Внутренние облигации                      Краткосрочные ценные бумаги                      Заемные средства                      Среднее значение за последние 12 месяцев
Государственный долг Японии с апреля 1982 года по октябрь 2020 года, включая долю, принадлежащую Банку Японии, в триллионах иен.                      Внутренние облигации                      Краткосрочные ценные бумаги                      Заемные средства                      Среднее значение за последние 12 месяцев

Развитие торгово-экономических связей Японской империи с другими странами мира активизировалось в ходе "революции Мэйдзи" 1870х гг.

В 1876 году японские банки получили право выпуска бумажных банкнот под облигации государственного займа, в 1882 году был создан Банк Японии (центральный эмиссионный банк страны с монопольным правом денежной эмиссии, на который возложены функции кассового исполнения бюджета и управления государственным долгом)[4].

В декабре 1931 года в Японской империи был прекращён обмен банкнот на золото[4].

По оценке правительства США, уже в 1936 году и первом квартале 1937 года Японская империя увеличила свои военные расходы (несмотря на официально объявленное 14 февраля 1937 года сокращение государственных расходов)[5]. Начало новой войны в Китае летом 1937 года потребовало очередного увеличения военных расходов - и в октябре 1938 года началась эмиссия специальных бумажных банкнот для расчётов на оккупированных территориях.

На 1945/1946 финансовый год были утверждены государственные расходы в размере 103,8 млрд. иен — значительно больше национального дохода (90 млрд. иен)[6].

После поражения во Второй мировой войне и капитуляции положение Японии было сложным[7].

В 1945 году оккупационными властями США был начат выпуск в обращение оккупационных иен, находившихся в обращении параллельно с японской иеной.

13 мая 1946 года было подписано соглашение о выплате репараций[7]. В связи с обесцениванием японской иены, в 1945-1947 гг. во внутренних расчётах широко использовались заменители денег, бартер и взаимозачёт, в дальнейшем была проведена денежная реформа. В 1948 году оккупационная иена США была изъята из обращения (за исключением Окинавы, где она была объявлена единственным законным платёжным средством и использовалась до 16 сентября 1958 года).

В декабре 1948 года правительством Японии была принята разработанная правительством США программа экономической стабилизации[8], в 1950 году - проведена налоговая реформа[7].

1950е-1960е годы характеризовались быстрым экономическим ростом[7][8].

На 1 апреля 1955 года государственный долг страны составлял 549 579 млн. иен (в том числе внутренний долг - 464 213 млн. иен и внешний долг - 85 366 млн. иен)[9].

В 1971 году темпы роста японской экономики замедлились в результате перепроизводства в ряде ведущих отраслей (валовой региональный продукт в 1970 году увеличился на 10,8%, а в 1971 году - увеличился на 5,7%). В 1971 году отношения между США и Японией осложнились в связи с экономической политикой правительства Никсона, вызванной валютным кризисом (в результате коллапса Бреттон-Вудской системы)[10]. В 1972 году правительство Японии с целью улучшения положения в экономике приняло чрезвычайные меры: на 22% увеличило государственные расходы (для финансирования которых были выпущены облигации государственного займа на сумму около 2 трлн. иен), а в июне 1972 года - в шестой раз с начала экономического спада были снижены официальные банковские ставки (после чего они достигли самого низкого уровня за последние двадцать лет). Кроме того, для ослабления давления на обменный курс иены был ослаблен валютный контроль, расширено предоставление долгосрочных кредитов другим странам, поощрялись зарубежные инвестиции и расходование валютных резервов за границей. В результате, в 1972 году деловая активность в стране увеличилась[11].

В 1973 году экономический подъём продолжался, но после начала топливно-экономического кризиса в октябре 1973 года положение в зависимой от поставок энергоносителей и сырья экономике Японии снова ухудшилось. Были введены ограничения на потребление нефтепродуктов и электроэнергии для многих отраслей экономики, но в конце года производство в ряде отраслей промышленности стало сокращаться, промышленное строительство приостановилось, имел место инфляционный рост цен. Усиленный вывоз капиталов за границу в течение 1973 года и рост импортных цен вызвали значительное ухудшение валютно-финансового положения (за этот год золотовалютные резервы страны сократились на 6119 млн. долларов США)[12]. Объём промышленной продукции в 1975 году сократился на 10,9% по сравнению с предыдущим годом и на 13,8% по сравнению с 1973 годом. Постепенный выход из кризиса начался весной 1976 года[8].

В марте 1985 года Япония завершила 1984-1985 финансовый год с государственным долгом в размере 122 трлн. иен[13].

В начале 1986 года объём государственного долга составлял около 135 трлн. иен[14], в начале 1987 года - около 170 трлн. иен[15]. Несмотря на начавшиеся в 1986-1987 гг. осложнения в экономике, в 1987 году правительство Японии аннулировало ограничения на размеры военного бюджета (который до этого времени не должен был превышать 1% ВВП страны), 23 января 1987 года военные расходы впервые после окончания Второй мировой войны превысили 1 % ВВП страны[16]. К началу 1988 года объём государственного долга составил около 180 трлн. иен[17].

1990е годы характеризовались замедлением темпов роста экономики. После Азиатского финансово-экономического кризиса 1997-1998 гг. объём государственного долга Японии увеличился - до 140% ВВП в начале 1999 года. Для стабилизации ситуации была про­ве­де­на ре­фор­ма бан­ков­ской сис­те­мы, сни­же­ны на­ло­го­вые став­ки на до­хо­ды кор­по­ра­ций и фи­зических лиц, спи­са­ны не­воз­врат­ные бан­ков­ские дол­ги, вре­мен­но на­цио­на­ли­зи­ро­ва­ны не­ко­то­рые спе­циа­ли­зированные бан­ки, вы­пу­ще­ны об­ли­га­ции государственного зай­ма[7].

Начавшийся в 2008 году всемирный экономический кризис осложнил положение в экономике страны. Сильное землетрясение 11 марта 2011 года, авария на АЭС "Фукусима-1" и необходимость ликвидации их последствий вызвали дополнительные расходы - и в октябре 2011 года объём государственного долга достиг 200% ВВП страны[18]. В 2012 году правительство Синдзо Абэ начало реализацию новой экономической политики, получившей название "абэномика". В 2016 году объём государственного долга страны составил 234,7% ВВП[7].

К концу марта 2022 года государственный долг Японии достиг 1,017 квадриллиона иен[19].

По данным МВФ, в 2018 году объём государственного долга Японии составил 232,386% ВВП страны; в 2019 году - 236,431% ВВП страны, в 2020 году - 258,709% ВВП страны, в 2021 году - 255,394% ВВП страны, в 2022 году - 261,289% ВВП страны[1].

По состоянию на декабрь 2022 года государственный долг Японии оценивается примерно в 9,8 триллиона долларов США (1,30 квадриллиона иен) или 263 % ВВП страны, 43,3 % этого долга принадлежит Банку Японии.[20][21][22][23][24][25]

Современное состояние

По соотношению объёма государственного долга к ВВП страны Япония многие годы занимает первое место в мире[1].

Экономист Кохэй Ивахара считает, что такой исключительно высокий уровень долга по отношению к ВВП возможен только потому, что большая часть долга принадлежит гражданам Японии: «Японские домохозяйства держат большую часть своих сбережений на банковских счетах (48 %), и эти деньги используются коммерческими банками для покупки японских государственных облигаций. Таким образом, 85,7 % этих облигаций принадлежат японским инвесторам».[19].

Примечания

  1. ↑ 1 2 3 [1] Архивная копия от 13 апреля 2023 на Wayback Machine / интернет-сайт Международного валютного фонда
  2. ↑ 「日本の財政を考える」 (яп.). 財務省. Дата обращения: 21 октября 2019. Архивировано 14 декабря 2019 года.
  3. ↑ スティグリッツ氏「消費増税すべきでない」 国際経済分析会合 (яп.). 日本経済新聞 電子版. Дата обращения: 21 октября 2019. Архивировано 21 октября 2019 года.
  4. ↑ 1 2 Банк Японии // Большая Советская Энциклопедия / под ред. А. М. Прохорова. 3-е изд. Т.2. М., «Советская энциклопедия», 1970.
  5. ↑ Notes on International Affairs // "Naval History Magazine", April 1937
  6. ↑ История второй мировой войны 1939–1945 гг. (в 12 томах). / редколл., предс. А. А. Гречко. Том 11. Поражение милитаристской Японии. Окончание второй мировой войны. М., Воениздат, 1980. стр.173
  7. ↑ 1 2 3 4 5 6 Япония // Большая Российская Энциклопедия / редколл., гл. ред. Ю. С. Осипов. том 35. М., научное издательство «Большая Российская Энциклопедия», 2017.
  8. ↑ 1 2 3 Япония // Большая Советская Энциклопедия / под ред. А. М. Прохорова. 3-е изд. Т.30. М., «Советская энциклопедия», 1978.
  9. ↑ Япония // Ежегодник Большой Советской Энциклопедии, 1957 (вып. 1). М., «Большая Советская энциклопедия», 1957. стр.473-478
  10. ↑ Япония // Страны мира: краткий политико-экономический справочник. М., Политиздат, 1972. стр.215-216
  11. ↑ Япония // Ежегодник Большой Советской Энциклопедии, 1973 (вып. 17). М., «Большая Советская энциклопедия», 1973. стр.439-445
  12. ↑ Япония // Ежегодник Большой Советской Энциклопедии, 1974 (вып. 18). М., «Большая Советская энциклопедия», 1974. стр.441-447
  13. ↑ Япония // Ежегодник Большой Советской Энциклопедии, 1985 (вып. 29). М., «Большая Советская энциклопедия», 1985. стр.378-380
  14. ↑ Япония // Ежегодник Большой Советской Энциклопедии, 1986 (вып. 30). М., «Большая Советская энциклопедия», 1986. стр.387-390
  15. ↑ Япония // Ежегодник Большой Советской Энциклопедии, 1987 (вып. 31). М., «Большая Советская энциклопедия», 1987. стр.378-380
  16. ↑ Р. Эрнест Дюпюи, Тревор Н. Дюпюи. Всемирная история войн (в 4-х тт.). книга 4 (1925—1997). СПб., М., «Полигон — АСТ», 1998. стр.826
  17. ↑ Япония // Ежегодник Большой Советской Энциклопедии, 1988 (вып. 32). М., «Большая Советская энциклопедия», 1988. стр.392-396
  18. ↑ Государственный долг Японии превысит квадриллион иен // LENTA.RU от 28 октября 2011
  19. ↑ 1 2 Sylvain Saurel. Japan Exceeds One Million Billion Yen in Debt — "Whatever It Takes" Has Become the Norm. Medium.com (13 мая 2022). Архивировано 13 мая 2022 года.
  20. ↑ "Analysis: Japan's debt time bomb to complicate BOJ exit path". Reuters. Архивировано 10 февраля 2023. Дата обращения: 10 февраля 2023.
  21. ↑ Central Government Debt(As of December 30, 2022). Ministry of Finance (10 февраля 2023). Дата обращения: 10 февраля 2023. Архивировано 10 февраля 2023 года.
  22. ↑ One, Mitsuru Nikkei: How the world is embracing Japan style economics. Nikkei. Дата обращения: 14 апреля 2023. Архивировано 12 апреля 2023 года.
  23. ↑ O'Neill, Aaron Japan: National debt from 2016 to 2026. Statista. Дата обращения: 14 апреля 2023. Архивировано 14 апреля 2023 года.
  24. ↑ Martinčević, Irena Visualizing the State of Government Debt Around the World (Update, 2021). Howmuch.net. Дата обращения: 14 апреля 2023. Архивировано 1 июня 2023 года.
  25. ↑ Breakdown by JGB and T-Bill Holders (Mar. 2022, Preliminary Figures). Ministry of Finance. Дата обращения: 25 октября 2022.

Ссылки

Read other articles:

Cinema One

Cinema OneCinema One 2013 logoDiluncurkan20 Mei 2001PemilikCreative Programs, Inc.SloganAng buhay natin parang sine (Our life [is] like the movies)The no.1 cable channel in the Philippines (sekunder)NegaraFilipinaKantor pusatELJ Communications Center Building, Quezon City, FilipinaSaluran seindukABS-CBN News Channel, Myx, S+A Global, The Filipino Channel, Hero TV, Knowledge Channel, DZMM TeleRadyo, Lifestyle Network, BRO, Balls, Velvet, Jeepney TVSitus webSitus resmi Facebook Cinema One (berg...

 

Bertolli

Minyak zaitun Bertolli Riserva Bertolli adalah merek produk makanan Italia milik Spanyol. Berawal sebagai merek minyak zaitun extra-virgin, di mana pasar global telah dipimpin merek Bertolli,[1] saus pasta dan makanan siap saji kini dijual dengan nama merek itu juga.[2][3] Sejarah Pada tahun 1865, perusahaan Bertolli didirikan oleh Francesco Bertolli dan istrinya, Caterina, di Lucca, Toscana, Kerajaan Italia. Mereka mulai dengan menjual hasil bumi seperti anggur, keju,...

 

Charles Foster Barham

English physician Charles F. BarhamBarham by Harold HarveyBorn(1804-03-09)9 March 1804Truro, Cornwall, EnglandDied20 October 1884(1884-10-20) (aged 80)Truro, Cornwall, EnglandResting placeKenwyn, Cornwall, EnglandAlma materQueens' College, CambridgeOccupationPhysicianSpouseCaroline Carlyon (m.1839)Children7Parent(s)Mary Morton (Mother) Thomas Barham (Father)RelativesWilliam Barham (Brother) Thomas Barham (Brother) Francis Barham (Brother) Charles Foster Barham, M.D. (9 March 1804 �...

Fußball-Weltmeisterschaft der Frauen 2011

FIFA Frauen-Weltmeisterschaft 2011 FIFA Women’s World Cup 2011 Anzahl Nationen 16 (von 126 Bewerbern) Weltmeister Japan Japan (1. Titel) Austragungsort Deutschland Deutschland Eröffnungsspiel 26. Juni 2011 Endspiel 17. Juli 2011 Spiele 32 Tore 86 (⌀: 2,69 pro Spiel) Zuschauer 845.711 (⌀: 26.428 pro Spiel) Torschützenkönigin Japan Homare Sawa (5 Tore) Beste Spielerin Japan Homare Sawa Beste Torhüterin Vereinigte Staaten Hope Solo Gel...

 

Idanha-a-Nova

This article uses bare URLs, which are uninformative and vulnerable to link rot. Please consider converting them to full citations to ensure the article remains verifiable and maintains a consistent citation style. Several templates and tools are available to assist in formatting, such as reFill (documentation) and Citation bot (documentation). (August 2022) (Learn how and when to remove this template message) Municipality in Centro, PortugalIdanha-a-NovaMunicipality FlagCoat of armsCoordinat...

 

Hong Kong at the 2017 World Aquatics Championships

Sporting event delegationHong Kong at the2017 World Aquatics ChampionshipsFlag of Hong KongFINA codeHKGNational federationHong Kong Amateur Swimming AssociationWebsitewww.hkasa.org.hkin Budapest, HungaryCompetitors13 in 3 sportsMedals Gold 0 Silver 0 Bronze 0 Total 0 World Aquatics Championships appearances197319751978198219861991199419982001200320052007200920112013201520172019202220232024 Hong Kong is scheduled to compete at the 2017 World Aquatics Championships in Budapest, Hungary from 14...

John J. Hemphill

American politician For other people with the same name, see John Hemphill (disambiguation). This article relies largely or entirely on a single source. Relevant discussion may be found on the talk page. Please help improve this article by introducing citations to additional sources.Find sources: John J. Hemphill – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (April 2011) John James HemphillMember of the U.S. House of Representativesfrom Sou...

 

Sheepshooters' War

1895–1906 conflict between cattle ranchers and sheepherders in Oregon Sheepshooters' WarSlaughtered sheep near Willow Creek, Oregon, in 1904.Date1895–1906LocationOregon, USADeaths~3[1] vteSheep Wars Pleasant Valley War Routt County War Deep Creek Murders Sheepshooters' War Spring Creek Raid The Sheepshooters' War was an armed conflict fought in central and eastern Oregon. Like other range wars in the Old West, the war pitted cattlemen against sheepherders. Because the catt...

 

Nineveh Governorate

Governorate of Iraq Governorate in IraqNineveh Governorate محافظة نينوى (Arabic)Governorate Top-bottom, R–L:View over Tigris river Church of Saint Thomas • Hatra Mosul Rural area • The river's gate Mosul Museum • Heritage house FlagSealCoordinates: 36°0′N 42°28′E / 36.000°N 42.467°E / 36.000; 42.467Country IraqCapitalMosulGovernment • GovernorNajim Al-JubureeArea • Total37,323 km2 (14,410 sq mi...

Highland Capital Partners

This article is about the venture capital firm. For the alternative investment management firm, see Highland Capital Management. Global venture capital firm Highland Capital PartnersCompany typeLLCIndustryPrivate EquityFounded1988; 36 years ago (1988)FounderWilliam Boyce, Paul Maeder, Bob HigginsHeadquartersCambridge, Massachusetts, United StatesProductsInvestments, Venture capitalWebsitewww.hcp.com Highland Capital Partners is a global venture capital firm with offices in B...

 

Volta a schifo

Questa voce o sezione sull'argomento elementi architettonici non cita le fonti necessarie o quelle presenti sono insufficienti. Puoi migliorare questa voce aggiungendo citazioni da fonti attendibili secondo le linee guida sull'uso delle fonti. Volta a specchio della Sala del Tesoro della Basilica della Santa Casa a Loreto, affrescata dal Pomarancio. La volta a schifo è un tipo di copertura curva utilizzata in architettura. Può essere chiamata anche volta a specchio o a gavetta. La tip...

 

Jorge Manicera

Jorge Manicera Nazionalità  Uruguay Altezza 177 cm Peso 70 kg Calcio Ruolo Difensore Termine carriera 197? CarrieraSquadre di club1 1958-1961 Rampla Juniors? (?)1961-1967 Nacional? (?)1967-1971 Flamengo60 (0)1971-197? Cerro? (?)Nazionale 1962-1967 Uruguay21 (0) 1 I due numeri indicano le presenze e le reti segnate, per le sole partite di campionato.Il simbolo → indica un trasferimento in prestito.   Modifica dati su Wikidata · Manuale Jorge Carlos Manic...

Thuthapuzha

River in South India, IndiaThuthapuzhaThuthapuzha (Thootha) RiverLocationCountryIndiaRegionSouth IndiaDistrictKerala Thuthapuzha River is one of the main tributaries of the Bharathapuzha River. The source of the river is in the Silent Valley hills.[1] It flows through Malappuram-Palakkad district border. In Mannarkkad region the river is named as Kunthipuzha that flows through the Silent Valley National Park. Elamkulam, Thiruvegappura, Veliyakulam and Pulamanthole are places of impor...

 

Montpellier tramway

Tramway system serving Montpellier This article needs to be updated. Please help update this article to reflect recent events or newly available information. (September 2012) Montpellier tramwayAlstom Citadis 401 of Line 1OverviewNative nameTramway de MontpellierLocaleMontpellier, Occitanie, FranceTransit typeTramNumber of lines4Number of stations84Daily ridership282,000 (2012)Annual ridership66.32 million (2018)[1]OperationBegan operation1 July 2000[1]Operator(s)TAMTechnicalS...

 

Chehalem Ridge Nature Park

Public park in Washington County, Oregon, United States Chehalem Ridge Nature ParkWelcome plaza in 2022TypePublicLocationNear Gaston, OregonUnited StatesCoordinates45°26′N 123°05′W / 45.44°N 123.08°W / 45.44; -123.08Area1,260 acres (510 hectares)Created2021Operated byMetroStatusOpenWebsiteChehalem Ridge Nature Park Chehalem Ridge Nature Park is a 1,260 acres (510 ha) nature park in the Portland metropolitan area in the U.S. state of Oregon. Opened in ...

Carlos Reutemann

Carlos ReutemannReutemann nel 1981Nazionalità Argentina Automobilismo CategoriaFormula 1 Termine carriera1982 CarrieraCarriera in Formula 1Stagioni1972-1982 Scuderie Brabham 1972-1976 Ferrari 1976-1978 Lotus 1979 Williams 1980-1982 Miglior risultato finale2º (1981) GP disputati146 GP vinti12 Podi45 Pole position6 Giri veloci6 Carriera nel mondiale RallyStagioni1980, 1985 Scuderie Fiat 1980 Peugeot 1985 Rally disputati2 Speciali vinte1 Podi2 Punti ottenuti24   M...

 

Upton, Merseyside

Village in EnglandUptonVillageThe centre of Upton VillageUptonLocation within MerseysidePopulation16,130 (2011 census)OS grid referenceSJ270881• London180 mi (290 km)[1] SEMetropolitan boroughWirralMetropolitan countyMerseysideRegionNorth WestCountryEnglandSovereign stateUnited KingdomPost townWIRRALPostcode districtCH49Dialling code0151ISO 3166 codeGB-WRLPoliceMerseysideFireMerseysideAmbulanceNorth West UK ...

 

Biot–Savart law

Important law of classical magnetism Articles aboutElectromagnetism Electricity Magnetism Optics History Computational Textbooks Phenomena Electrostatics Charge density Conductor Coulomb law Electret Electric charge Electric dipole Electric field Electric flux Electric potential Electrostatic discharge Electrostatic induction Gauss law Insulator Permittivity Polarization Potential energy Static electricity Triboelectricity Magnetostatics Ampère law Biot–Savart law Gauss magnetic law Magne...

The Ten (film)

This article is about the film. For other uses, see The Ten (disambiguation). 2007 American filmThe TenTheatrical release posterDirected byDavid WainWritten byDavid WainKen MarinoProduced byDavid WainMorris S. LevyPaul RuddRashida JonesKen MarinoJonathan SternStarringJessica AlbaWinona RyderPaul RuddJustin TherouxFamke JanssenAdam BrodyGretchen MolKen MarinoLiev SchreiberCinematographyYaron OrbachEdited byEric KissackMusic byCraig WedrenDistributed byThinkFilmRelease dates January 19,...

 

Dave Langan

Irish footballer This biography of a living person needs additional citations for verification. Please help by adding reliable sources. Contentious material about living persons that is unsourced or poorly sourced must be removed immediately from the article and its talk page, especially if potentially libelous.Find sources: Dave Langan – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (June 2014) (Learn how and when to remove this message) Dave Langan Lan...