W 1883 r. w SztokholmieLudvig Fredholm założył firmę Elektriska Aktienbolaget produkującą oświetlenie i generatory. W 1890 połączyła się ona z Wenströms & Gantströms Elektriska Kraftbolag i ostatecznie powstała firma ASEA.
W 1926 ASEA dostarczyła lokomotywy do nowo budowanej linii kolejowej z Göteborga do Sztokholmu. W 1932 przedsiębiorstwo zbudowało największy na świecie samochłodzący transformator i wchłonęło AB Svenska Fläktfabriken. W latach 1940–1950 ASEA rozszerzyła asortyment w takich dziedzinach jak energetyka, transport, hutnictwo i wydobycie kopalin.
W latach 60. przedsiębiorstwo specjalizowało się w układach przesyłu prądu stałego i wybudowało pierwszy w Szwecji reaktor w elektrowni jądrowej (9 z 12 reaktorów w Szwecji wybudowała ASEA). W 1974 ASEA uruchomiła jeden z pierwszych robotów przemysłowych.
W 1986 ASEA zatrudniała 71 000 pracowników i od 1988 tworzy wraz z Brown Boveri grupę ABB.