UFC 5 brukte et turneringsformat med åtte utøvere, der vinneren vant 50 000 USD. Tidenes første UFC Superfight var også på programmet, sammen med to reservekamper som ikke ble vist på pay-per-view. Turneringen hadde ingen vektklasser, og kampene kunne vinnes gjennom knockout eller submission. Det ble ikke brukt et dommerpanel.
Superfight-kampen var hovedattraksjonen på arrangementet, og vinneren av denne kampen ville bli kåret UFC Champion. Kampen var mellom rivalene Royce Gracie og Ken Shamrock, og var en ekstremt høyt forventet kamp. Opp til da hadde Ken Shamrock kun tapt en gang i UFC, og det var mot Royce Gracie i UFC 1.
UFC 5 var det første UFC-arrangementet siden UFC 1 der det ble tatt i bruk tidsbegrensninger. For kvart- og semifinalene ble det innført en maks tidsgrense på tjue minutter. Finalen i turneringen og Superfight-kampen hadde en tidsgrense på 30 minutter. Superfight-kampen varte i 31 før det ble bestemt at de skulle gå fem minutter på overtid. Da kampen enda ikke var over etter 35 minutter ble det erklært uavgjort. Kveldens dommer var "Big" John McCarthy. Dan Severn vant turneringen etter å ha slått Dave Beneteau med en keylock.
Dette var det siste UFC-arrangementet hvor Rorion Gracie var involvert, da hans visjon av hva UFC skulle være ikke lenger stemte overens med nye regler som ble introdusert. MMA-skribent Steve Cofield påpekte at Gracie-familien forlot UFC omtrent samtidig som talentnivået begynte å vokse innen UFC, men deler av Gracie-familien, inkludert Royce, fortsatte som MMA-utøvere i Japan på omtrent det samme ferdighetsnivået. Gracie og hans partrner, Art Davie, solgte senere WOW Promotions, som var med på å drive UF, til WOW sin partner, Semaphore Entertainment Group. Royce avsluttet sitt arbeid med UFC samtidig med Rorion, men kom tilbake for å delta i UFC 60.
^ Superfight Championship: Gracie og Shamrock fortsatte til det ble erklært uavgjort etter 36 minutter, da det ikke var et dommerpanel. Dette satte en ny tidsrekord for en UFC-kamp.
^ Beneteau erstattet Jon Hess, som brakk hånden sin i sin første kamp.
Ken Shamrock, her i en t-skjorte for arrangementet, sloss mot Royce Gracie til det ble uavgjort etter 36 minutter.
.jpg)