Gunnar Magnus Kjølstad Graarud var født i Hammerfest i Finnmark der faren hans, distriktslege, seinere stadsfysikus Bernt Anton Jacob Bremer Graarud (1823–1887), var lege. Som nyutdanna lege kom Graarud til Holmestrand i Vestfold i 1882, der han åpna privat praksis i Langgaten 39. I 1889 flytta han til hjørnegården ved Torvet, en eiendom som han seinere kjøpte. Der bodde og arbeida han fram til han døde i 1932. Graarud var også blant annet overlege ved Modum bad fra 1896.
Graarud representerte partiet Høyre i Holmestrand bystyre fra 1892 og var ordfører i Holmestrand i periodene 1898-1900 og 1907-1909. I 1900 ble han valgt til Stortinget, der han satt i to perioder, 1900-1903 og 1903-1906, og var medlem av Kirkekomiteen. I 1905 var han den første i Holmestrand til å gi sin ja-stemme ved valget om oppløsninga av unionen med Sverige. Han ble tildelt 7. juni-medaljen.
