Re Carlo commissionò la costruzione del palazzo a Luigi Manini, già autore del Teatro Nacional de São Carlos, nel 1888,[1][2][4]
Il palazzo fu realizzato nel luogo dove anticamente sorgeva un monastero, il Mosteiro dos Carmelitas.[3]
La costruzione fu completata nel 1907, ovvero soltanto tre anni prima della caduta della monarchia.[2] Lo stesso re Carlo morì prima che l'opera fosse portata a termine.[2]
Il successore di re Carlo, il figlio Manuel II, si intrattenne soltanto in rare occasione nel palazzo, fino a quando, nel 1910, non fu costretto all'esilio.[2] Si racconta che a Buçaco Manuel intrattenesse degli incontri amorosi con l'attrice francese Gaby Deslys.[2][3][4]
In seguito, l'edificio fu trasformato in un albergo di lusso, frequentato dall'alta società .[2][4]