Inizialmente, dal 1928 al 1932, vennero costruite 14 unità (EAC.700-01 ÷ 14) dalla OM di Milano con parte elettrica TIBB; furono immesse in servizio sulle linee Milano-Saronno e Milano-Meda, di nuova elettrificazione, e costituivano con i locomotori E.600, i primi mezzi elettrici delle FNM.
Negli anni successivi, si aggiunsero alla serie altre unità, provenienti da trasformazioni:
nel 1940 e nel 1942 le unità 15 ÷ 17, provenienti dalla motorizzazione di rimorchi pilota serie E.800;
nel 1948 le unità 18 ÷ 19, provenienti dalla trasformazione delle motrici E.710;
nel 1948 le unità 20 ÷ 22, provenienti dalla motorizzazione di rimorchi pilota serie E.800;
infine, nel 1954 l'unità 23, costruita dalla Breda sul relitto di una E.750 demolita, e con cassa identica alle E.740-08 ÷ 16.
Le E.700 fecero servizio per decenni sulle tratte suburbane intorno a Milano; furono accantonate negli anni 2000 in seguito all'immissione in servizio di rotabili più moderni (E.760 ed E.710).
