A stadion helyén az 1886-ban alapított Vízrajzi Szolgálatból 1952-ben megszervezett Vízgazdálkodási Tudományos Kutató Intézet (VITUKI) telepe üzemelt. Az 1976-ban épült toronyházát 2020 decemberében bontották le.[2] Ezzel párhuzamosan indult az új stadion kivitelezése.[3] A létesítmény kapacitása 35 000 fő[4] befogadására tervezték a világbajnokság ideje alatt, amit a sportesemény után 15 000 férőhelyesre csökkentettek.[5]
A 204 milliárd forintos beruházás keretében nemcsak stadion épült, hanem szabadtéri atlétikai edzőpályák,[* 1] klubház, dobófészer és lelátó[* 2] is, valamint az aréna mellett egy kisebb park és egy gyalogos/kerékpáros híd is létesült.[6][7] 2022 nyarán a kormány majdnem 8 milliárd forinttal, majd ősszel még 27 milliárd forinttal növelte a beruházás költségvetését, igy az már meghaladta a 238 milliárd forintot.[8] 2022. december 1-jén az 1598/2022. (XII. 1.) Korm. határozat tovább emelte a beruházás összegét, amely így már meghaladta a 246 milliárd forintot is.