אוגוסטינו קראצ'י נולד בבולוניה כבן לחייט. תחילה הוא אומן להיות צורף. בהמשך עבר ללימודי ציור, תחילה למד אצל פרוספרו פונטנה, אחר כך אצל בורטולמאו פאסארוטי. הוא נסע לפארמה ללמוד את עבודותיו של אנטוניו דה קורג'ו. יחדיו עם אחיו הקטן אניבלה קראצ'י, בילה זמן רב בוונציה ולמד לעשות תחריט אצל קורנליוס קורט. החל מ-1574 עשה תחריטים של יצירות של אמנים שונים של המאה ה-16, ואפילו עשה כמה הדפסים מקוריים משלו.
הקמוניה של סנט ג'רום (1592–1597) אוגוסטינו קראצ'י.
אוגוסטינו קראצ'י טייל באיטליה ועשה עבודות שונות. בבלוניה יחד עם אחיו אניבלה ובן דודו לודביקו הכין ציורי פרסקו בפאלאצו פאבה (בשנת 1584). בהמשך הוא עשה עוד פרסקו בפאלאצו מאניאני (אנ'). בשנת 1592 הוא צייר את הקומניה של סנט ג'רום כיום בפיקונטה דה בולוניה שנחשבת יצירת המופת שלו. בשנת 1620, ג'ובאני לנפרנקו (אנ'), תלמידו של קראצ'י, האשים תלמיד אחד של קראצ'י, דומניקו דזמפיירי (דומניקינו) (אנ'), בגנבת ציור זה. בשנת 1958 הצטרף אוגוסטינו לאחיו אניבלה ברומא כדי לשתף פעולה בקישוט גלריה ארמון פארנזה. בשנת 1600 הוא הוזמן לפארמה על ידי הדוכס ראנוצ'יו הראשון פרנזה כדי להתחיל את עיטורי הארמון דל ג'יארדינו, אך הוא נפטר לפני שהמלאכה הושלמה.
לבנו קראו אנטוניו קראצ'י והוא גם היה צייר שניסה להתחרות באקדמיה של אביו.
אוגוסטינו היה מושפע מהרנסאנס ולכן היה צייר מלומד. הוא למד מתמטיקה ופילוסופיה כמו כן גם רטוריקה, שירה, מוזיקה ועוד מדעים שונים. הוא גם למד את האנטומיה של גוף האדם ויצר מודלים של חלקים בגוף האנושי אותם העתיק מגוויות והשתמש בהם לעבודתיו.[1]
