Le nom du groupe est issu d'un concert-rétrospective des compositions de Hancock au festival de Jazz de Newport de 1976, où trois de ses actuels et précédents groupes se sont succédé : le quintet d'Hancock, Shorter, Carter, Williams et Hubbard; le sextet d'Hancock des années 1971-1973; et son groupe jazz-rock du moment, le tout devant constituer une « Very Special One-time-only Performance » dont le nom finalement perdurera[1]. Accessoirement le nom V.S.O.P. est aussi un clin d'œil à une qualité de cognac, la VSOP (Very Superior Old Pale) apprécié par Hancock.
V.S.O.P. s'est essentiellement produit sur scène : il n'a enregistré qu'un seul album studio (Five Stars en 1979) et quatre albums live.