Le vit l'inauguration du théâtre sous la direction de Ferdinand Bruckner (Theodor Tagger) avec la première de la pièce Miss Sara Sampson de Gotthold Ephraim Lessing. Bruckner continuait à exercer la fonction de directeur jusqu'au commencement de la reconstruction en 1926. C'est l'architecte hongrois Oskar Kaufmann (1873-1956), à qui l'on doit la Volksbühne Berlin, ainsi que l'aménagement du Theater am Kurfürstendamm et de l'opéra Kroll, qui transforma ce bâtiment en style Art déco, avec la collaboration artistique de César Klein (1876-1954) pour la décoration intérieur et les balcons aux styles de la commedia dell'arte.
Après une phase complète de travaux de transformation, le théâtre a rouvert ses portes le . À la suite de l'accession au pouvoir du régime nazi en 1933, le théâtre fut dépossédé et devient une scène secondaire du Schillertheater. À partir de 1937, les étages supérieurs furent utilisés par la Chambre de la littérature du Reich. Durant la Seconde Guerre mondiale, le bâtiment subit d'importants dégâts en raison des combats.
Le déjà, en moins de trois semaines après la fin de la guerre, le théâtre fut de nouveau en activité. Les travaux de réfection se sont prolongés jusqu'en 1946. Une vaste rénovation se fit en 1985.
À l'avant du théâtre, s'élève la Fontaine aux canards réalisée en 1911 par August Gaul.
