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Mahamudu Bawumia est née à Tamale, au Ghana, d'Alhaji Mumuni Bawumia et de Hajia Mariama Bawumia. Il est le douzième des 18 enfants de son père et le deuxième des cinq de sa mère[1].
Mahamudu Bawumia fréquente l'école primaire Sakasaka à Tamale, et est admis à l'école secondaire de Tamale en 1975. Après avoir obtenu son diplôme de l'école secondaire de Tamale, il part au Royaume-Uni, où il étudie la banque[2].
De 1988 à 1990, Mahamudu Bawumia est chargé de cours en économie monétaire et en finance internationale à l'Emile Woolf College of Accountancy de Londres, en Angleterre. Il est également économiste au département de recherche du Fonds monétaire international à Washington, D.C. au États-Unis. Mahamudu Bawumia est également représentant résident de la Banque africaine de développement au Zimbabwe[3].
Il obtient ensuite une maîtrise en économie au Lincoln College d'Oxford et un doctorat en économie à l'université Simon Fraser de Vancouver, en Colombie-Britannique, au Canada en 1995. Ses domaines de spécialisation comprennent la macroéconomie, l'économie internationale, l'économie du développement et la politique monétaire. Il participe à de nombreuses publications[4].
Mahamudu Bawumia retourne au Ghana en 2000. Il est gouverneur adjoint de la Banque du Ghana[5].
En octobre 2014, le président Nana Akufo-Addo nomme Mahamudu Bawumia comme colistier en vue de l'élections présidentielle du [6], que les deux hommes remportent. Ils entrent en fonctions le [7].
Le , Mahamudu Bawumia est élu à la tête du Nouveau Parti patriotique (NPP) pour l'élection présidentielle de . Il remporte la primaire présidentielle du NPP avec 61,43 % du total des suffrages exprimés devant Kennedy Agyapong(en)[8].
Le , Mahamudu Bawumia nomme Matthew Opoku Prempeh comme colistier pour les élections générales de 2024[9].