Comme la plupart des galaxies elliptiques, elle est dépourvue de gaz et de poussières interstellaires et est constituée essentiellement d'étoilesnaines jaunes et rouges âgées, n'ayant pas connu d'activité de formation stellaire notable depuis longtemps. L'étude spectroscopique de M32 indique un âge moyen de 6,8 ± 1,5 milliards d'années avec une métallicité moyenne de [M/H] = -0,01 ± 0,08 au centre de la galaxie, contre 9,2 ± 1,2 milliards d'années et [M/H] = -0,10 ± 0,10 en périphérie de la galaxie[8], semblant indiquer une dynamique de formation d'étoiles du centre vers l'extérieur.
La morphologie particulière de M32 et sa population stellaire pourraient s'expliquer par l'interaction gravitationnelle avec la galaxie d'Andromède[9] : M32 aurait été au départ une petite galaxie spirale qui aurait traversé le disque galactique de la galaxie d'Andromède et aurait alors perdu l'essentiel de sa masse périphérique, ne conservant que son bulbe galactique qui aurait alors connu un sursaut de formation stellaire. Une étude publiée en 2002 va jusqu'à remettre en question la nature elliptique actuelle de M32, en modélisant l'apparence de cette galaxie par la présence d'un bulbe et d'un disque vu presque de face[10].
À ce jour, 35 mesures non basées sur le décalage vers le rouge (redshift) donnent une distance de 768 ± 58 kpc (∼2,5 millions d'al)[4].
Trou noir supermassif
Selon une étude réalisée auprès de 76 galaxies par Alister Graham, le bulbe central de M32 renfermerait un trou noir supermassif dont la masse est estimée à 2,5+0,5 −0,5 × 106[11].
↑(en) Antonela Monachesi, Scott C. Trager, Tod R. Lauer, Sebastián L. Hidalgo, Wendy Freedman, Alan Dressler, Carl Grillmair et Kenneth J. Mighell, « THE STAR FORMATION HISTORY OF M32 », The Astrophysical Journal, vol. 745, no 1, , p. 97 (lire en ligne)DOI10.1088/0004-637X/745/1/97
↑(en) Kenji Bekki, Warrick J. Couch, Michael J. Drinkwater et Michael D. Gregg, « A New Formation Model for M32: A Threshed Early-Type Spiral Galaxy? », The Astrophysical Journal Letters, vol. 557, no 1, , L39–L42 (lire en ligne)DOI10.1086/323075
↑(en) Alister W. Graham, « Evidence for an Outer Disk in the Prototype "Compact Elliptical" Galaxy M32 », The Astrophysical Journal Letters, vol. 568, no 1, , L13-L17 (lire en ligne)DOI10.1086/340274
↑(en) Alister W. Graham, « Populating the galaxy velocity dispersion – supermassive black hole mass diagram: A catalogue of (Mbh, σ) values », Publications of the Astronomical Society of Australia, vol. 25, no 4, , p. 167-175, table 1 page 174 (DOI10.1071/AS08013, Bibcode2005ChJAA...5..347A, lire en ligne [PDF]).