Fille d'un officier, elle étudie au Max Reinhardt Seminar à Vienne et y fait ses débuts. Ensuite, elle participe à différents théâtres de Vienne et au Theater am Schiffbauerdamm, à Berlin.
Sous le nom de scène de Helen Steel, elle fait ses débuts en 1928 dans le cinéma et déménage à Berlin. Elle obtient le rôle principal dès son deuxième film, à côté de Reinhold Schünzel dans une mise en scène de Don Juan à l'école des filles. Hilde von Stolz apparaît sous son vrai nom à partir de 1933.
Elle est restée longtemps une importante actrice mais plutôt dans des seconds rôles. Le plus souvent, elle incarne des dames élégantes, des femmes fatales comme l'actrice Lydia Link dans Les Vaincus.
