Neppenströmin vanhemmat olivat maanviljelijä, lipunkantaja Gustaf Adolf Neppenström ja Otteliana Emerentia Saxelin. Hän tuli ylioppilaaksi Porvoon lukiosta 1858, valmistui metsänhoitajaksiEvon metsäoppilaitoksesta 1861 ja työskenteli sitten Savijärven hoitoalueen aluemetsänhoitajana 1865–1869.[2][1] Jo 30-vuotiaana hän kuitenkin toimi kauppiaana Joensuussa. Neppenström omisti myös kolmasosan Joensuussa toimineesta Haukipuron oluttehtaasta. Hän sai kauppaneuvoksen arvon 1892. Neppenström aloitti laivanvarustajana 1880-luvulla pienellä Valpas-laivalla joka hoiti Joensuun paikallislikennettä. Hän omisti yhdessä Cederbergien kanssa Pielisellä liikennöineen Kullervo-laivan ja vuonna 1891 hän oli mukana perustamassa Pielisjärven Höyryvenhe Oy:tä, jolla oli oma Ilmari-niminen laiva. Muita Nepperströmin laivoja olivat 1893 hankittu lastihöyrylaiva Suomi, joka liikennöi Joensuu-Pietari-linjalla, sekä Parviaisen kauppahuoneen kanssa omistettu Ahti-laiva, joka kulki aluksi Joensuusta Savonlinnaan ja sittemmin Viipuriin.
Neppeneströmin puoliso vuodesta 1867 oli Maria Christina Parviainen (1847–1898).[2] Heidän poikansa kauppias Simon Arvid Neppenström rakennutti 1908 Joensuun LinnunlahdellePyhäselän rantaan puisen Vainoniemen jugendhuvilan, jonka suunnitteli arkkitehti Otto Wäinö Weckman (vuodesta 1906 Vartiovaara). Huvila on nykyisin entisöity ja Joensuun kaupungin omistuksessa.
Neppenströmin nimeä kantavat koulu ja kirjasto (Nepenmäen koulu ja Nepenmäen kirjasto) sijaitsevat Niinivaaran länsirinteellä, suvun entisillä mailla.[5]