Jay Cooke & Company

Not to be confused with Cooke Locomotive and Machine Works.

Jay Cooke, founder of the bank

Jay Cooke & Company was a U.S. bank that operated from 1861 to 1873. Headquartered in Philadelphia, Pennsylvania, with branches in New York City and Washington, D.C.,[1] the bank helped underwrite the Union Civil War effort. It was the first "wire" brokerage house, pioneering the use of telegraph messages to confirm securities transactions with clients.[2] The bank became overextended in the building of the Northern Pacific Railway and failed, contributing to the Panic of 1873.

History

Early years

Jay Cooke founded the bank in 1861 with William E. C. Moorhead, the ownership split two-thirds to one-third. Later partners included Cooke's brothers, Henry and Pitt, then H. C. Fahnestock and Edward Dodge, who held the bank's seat on the New York Stock Exchange after 1870.[3]

During the Civil War, Cooke & Company sold hundreds of millions of dollars in Union government bonds. Its reputation among investors around the world enabled the bank to sell these bonds when other brokerages could not.[4] Secretary of the Treasury Salmon Chase asked Cooke to try to sell the government's new $500 million issue of 5–20 bonds. These paid six percent interest (in gold) and matured in 20 years, but were callable in five years. Cooke used numerous agents from a variety of professions—small bankers, insurance agents, and real estate professionals—to sell these bonds to support the Union war effort. Cooke & Company's innovative use of the telegraph to confirm sales allowed selling throughout the country to be coordinated in Philadelphia.[5]

After the war

After the war, Cooke & Company continued to fund its investments through the sale of US treasuries. After the Black Friday scare, however, it became apparent that Cooke & Company would have to find other sources of capital. The firm turned to investing in railroads. In 1870, the Northern Pacific Railroad made Cooke & Company its exclusive bond agent. But Cooke had difficulty marketing the bonds to investors, wound up owning 75 percent of the company, and overextended his bank. As this liability became public, investors began withdrawing money from Cooke & Company.[6]

Cooke & Company wrote liabilities against expected returns from the sale of its Northern Pacific Railroad bonds, but ultimately could not sell enough bonds to meet its obligations. A run on the bank ensued, and its operations were suspended. When the New York Stock Exchange heard the announcement, equities plummeted, causing a chain reaction of bank runs and failures throughout the United States that signaled the arrival of the Panic of 1873 to American shores.[7]

Bankruptcy commenced soon after the collapse. Many of the junior partners at Cooke did not suffer when the bank collapsed because they anticipated the failure and had divested from assets that would crumble if Cooke became insolvent. The government seized most of Cooke's larger estates while Cooke moved to one of his smaller properties. Many of Cooke's allies in the banking business soon collapsed, including Livermore, Clews & Co. and Fisk & Hatch.[8]

In 1880, a former executive of Jay Cooke refused to testify before Congress and was found in contempt and detained. The U.S. Supreme Court declined to release him in Kilbourn v. Thompson.

References

  1. ^ Snowden, Clinton A. (1909). History of Washington. The Century history company. p. 207.
  2. ^ Geisst, Charles R. (2005). Wall Street: A History: from Its Beginnings to the Fall of Enron. Oxford University Press. p. 54. ISBN 978-0-19-517060-3.
  3. ^ Geisst, Charles R. (2001). The Last Partnerships. McGraw-Hill Professional. p. 21. ISBN 978-0-07-136999-2.
  4. ^ Snowden, p. 207.
  5. ^ Geist (2004), pp. 53–54.
  6. ^ Geist (2004), pp. 60–62.
  7. ^ Markham, Jerry W. (2002). A Financial History of the United States. M.E. Sharpe. p. 293. ISBN 978-0-7656-0730-0.
  8. ^ Geist (2001), p. 37

Read other articles:

Kuning busuk

Artikel ini sebatang kara, artinya tidak ada artikel lain yang memiliki pranala balik ke halaman ini.Bantulah menambah pranala ke artikel ini dari artikel yang berhubungan atau coba peralatan pencari pranala.Tag ini diberikan pada Oktober 2022. Kuning Busuk Bis sekolahCommon connotationsKeamanan sekolah     Koordinat warnaTriplet hex#F5A400sRGBB    (r, g, b)(245, 164, 0)CMYKH   (c, m, y, k)(0, 33, 100, 4)HSV       (h, s, v)(40°, 100%, 96%)Sumb...

 

Makanan khas Mandailing

Artikel ini sebatang kara, artinya tidak ada artikel lain yang memiliki pranala balik ke halaman ini.Bantulah menambah pranala ke artikel ini dari artikel yang berhubungan atau coba peralatan pencari pranala.Tag ini diberikan pada April 2016. Artikel ini perlu dikembangkan agar dapat memenuhi kriteria sebagai entri Wikipedia.Bantulah untuk mengembangkan artikel ini. Jika tidak dikembangkan, artikel ini akan dihapus. Makanan Khas Mandailing adalah makanan tradisional yang ditemui di Mandailing...

 

Ivar Giaever

Ivar Giaever Ivar Giaever (Norwegia: Giævercode: no is deprecated , IPA: [ˈiːvɑr ˈjeːvər]; lahir 5 April 1929) adalah fisikawan Norwegia-Amerika dan pemenang Hadiah Nobel. Ia dan tokoh Jepang Leo Esaki menerima separuh-separuh Penghargaan Nobel dalam Fisika 1973 untuk penemuan eksperimental tentang fenomena terowongan dalam semikonduktor dan superkonduktor berturut-turut. Sebagian lagi hadiah lainnya diberikan kepada Brian Josephson. Pranala luar Nobel e-museum, Nobelpriset i fysi...

Pendakwaan dan pemakzulan di Amerika Serikat

Suasana sidang pendakwaan Presiden Bill Clinton pada tahun 1999 dengan Ketua Mahkamah Agung, William Rehnquist sebagai pemimpin sidang. Di Amerika Serikat, proses pendakwaan terjadi ketika suatu badan legislatif dapat mengajukan tuntutan terhadap seorang pejabat tinggi atas pelanggaran yang dituduhkan kepadanya dengan hukuman pemakzulan. Proses pendakwaan dan pemakzulan juga dapat dilakukan di tingkat negara bagian jika negara atau persemakmuran bagian tersebut mengatur tentang hal tersebut d...

 

A Hanan

A Hanan Penjabat Wali Kota LhokseumawePetahanaMulai menjabat 22 Desember 2023PresidenJoko WidodoGubernurAchmad Marzuki (Pj.)PendahuluImran (Pj.)PenggantiPetahana Informasi pribadiLahir05 Juli 1968 (umur 55)Aceh Besar,AcehAlma materUniversitas Syiah KualaUniversitas Iskandar MudaPekerjaanPegawai Negeri SipilSunting kotak info • L • B A Hanan, SP, MM. adalah seorang birokrat Indonesia kelahiran Aceh Besar. Ia menempuh pendidikan di SD (Madrasah Ibtidaiyah Negeri) Cotgue A...

 

Robert Fisk

Robert FiskRobert Fisk di Al Jazeera Forum 2010Lahir(1946-07-12)12 Juli 1946Maidstone, Kent, InggrisMeninggal30 Oktober 2020(2020-10-30) (umur 74)Dublin, IrlandiaWarga negara Irlandia Inggris Pendidikan Universitas Lancaster (BA, 1968) Trinity College Dublin (PhD, 1985) PekerjaanKoresponden Timur Tengah untuk The IndependentKarya terkenal Jacob's Award Amnesty International UK Press Awards British Press Awards International Journalist of the Year Lannan Cultural Freedom Prize Suami/istr...

2011 K-League

Football league seasonHyundai OilbankK LeagueSeason2011DatesRegular season:5 March – 30 October 2011Championship:19 November – 4 December 2011ChampionsJeonbuk Hyundai Motors(2nd title)Champions LeagueJeonbuk Hyundai MotorsUlsan HyundaiPohang SteelersSeongnam Ilhwa ChunmaMatches played246Goals scored669 (2.72 per match)Best PlayerLee Dong-gookTop goalscorerDejan Damjanović (23 goals)Biggest home winPohang 7–0 Daejeon(9 July 2011)Biggest away winIncheon 2–6 Jeonbuk(30 April 2011)...

 

Demersal zone

Part of the water column near to the seabed and the benthos Further information on this zone: Demersal fish Marine habitatsThis bluespotted ribbontail ray lives in the demersal zone on or just above the seafloor Coastal habitats Littoral zone Intertidal zone Estuaries Mangrove forests Seagrass meadows Kelp forests Coral reefs Continental shelf Neritic zone Ocean surface Surface microlayer Epipelagic zone Open ocean Pelagic zone Oceanic zone Sea floor Seamounts Hydrothermal vents Cold seep...

 

جامع الشيخ موسى الجبوري

جامع الشيخ موسى معلومات عامة القرية أو المدينة بغداد/ الكرخ الدولة العراق تاريخ بدء البناء 1119 هـ/1707م المواصفات المساحة 1000 م2 عدد المصلين 300 عدد المآذن 1 عدد القباب 1 التفاصيل التقنية المواد المستخدمة الطابوق التصميم والإنشاء النمط المعماري إسلامية قديمة المقاول الحاج أحمد ...

Ikan asin

Ikan asin di pasar tradisional Kios penjual ikan asin di sebuah pasar Ikan asin adalah bahan makanan yang terbuat dari daging ikan yang diawetkan dengan menambahkan banyak garam. Dengan metode pengawetan ini daging ikan yang biasanya membusuk dalam waktu singkat dapat disimpan di suhu kamar untuk jangka waktu berbulan-bulan, walaupun biasanya harus ditutup rapat. Selain itu, daging ikan yang diasinkan akan bertahan lebih lama dan terhindar dari kerusakan fisik akibat infestasi serangga, larva...

 

Виктор (Островидов)

В Википедии существуют статьи о других людях с именем Виктор и фамилией Островидов. Епископ Виктор Епископ Ижевский и Воткинский 1927 — 1928 Церковь иосифлянство Епископ Шадринский, викарий Свердловской епархии (назначение не принял) октябрь — 23 декабря 1927 Церко...

 

Россотрудничество

Федеральное агентство по делам Содружества Независимых Государств, соотечественников, проживающих за рубежом, и по международному гуманитарному сотрудничествусокращённо: Россотрудничество Общая информация Страна  Россия Юрисдикция Россия Дата создания 6 сентября...

Северный морской котик

Северный морской котик Самец Научная классификация Домен:ЭукариотыЦарство:ЖивотныеПодцарство:ЭуметазоиБез ранга:Двусторонне-симметричныеБез ранга:ВторичноротыеТип:ХордовыеПодтип:ПозвоночныеИнфратип:ЧелюстноротыеНадкласс:ЧетвероногиеКлада:АмниотыКлада:Синапси...

 

Reipertswiller

Reipertswillercomune Reipertswiller – Veduta LocalizzazioneStato Francia RegioneGrand Est Dipartimento Basso Reno ArrondissementSaverne CantoneIngwiller TerritorioCoordinate48°56′N 7°28′E / 48.933333°N 7.466667°E48.933333; 7.466667 (Reipertswiller)Coordinate: 48°56′N 7°28′E / 48.933333°N 7.466667°E48.933333; 7.466667 (Reipertswiller) Superficie19,31 km² Abitanti948[1] (2009) Densità49,09 ab./km² Altre informazioni...

 

Sambar

Artikel ini bukan mengenai sambal. SambarJenisKari dengan bumbu berlimpahTempat asalIndiaDaerahIndia Selatan, Sri LankaBahan utamaKaldu asam , lentil, sayuranSunting kotak info • L • BBantuan penggunaan templat ini  Media: Sambar Sambar (bahasa Tamil: [saːmbaːɾ], diromanisasi: Sāmbār) adalah sejenis rebusan/bubur/sup berbahan dasar sayuran lentil yang dimasak dengan kacang merpati dan kaldu asam. Sambar sangat populer di India dan banyak dijumpai dalam hidanga...

سوبك ام ساف الثاني

سوبك ام ساف الثاني معلومات شخصية تاريخ الميلاد القرن 16 ق.م  تاريخ الوفاة القرن 16 ق.م  مكان الدفن ذراع أبو النجا  مواطنة مصر القديمة  الأولاد انتف السادسانتف السابعانتف الثامن  الأب سوبك ام ساف الثاني  [لغات أخرى]‏  عائلة الأسرة المصرية السابعة عشر  �...

 

Lucha Libre USA

2010s American professional wrestling TV series Lucha Libre USAAlso known asLucha Libre USA: Masked WarriorsStarringLucha Libre USA rosterCountry of originUnited StatesNo. of seasons2No. of episodes20 + 1 special (list of episodes)ProductionProducersSteven Ship, Louis Silverstein, and Alex AbrahantesCamera setupMulticamera setupRunning time42 minutesProduction companyLucha Libre USAOriginal releaseNetworkMTV2 (2010–2011)Hulu (2012)[1]ReleaseJuly 16, 2010 (2010-07-16) –Oc...

 

Instituto de Medicina Tropical Daniel A. Carrión (Universidad Nacional Mayor de San Marcos)

Instituto de Medicina Tropical Daniel A. Carrión Tipo Instituto de InvestigaciónFundación 1963 (61 años)LocalizaciónDirección Lima, Perú PerúSitio web www.imtunmsm.epiredperu.net/principal.html[editar datos en Wikidata] El Instituto de Medicina Tropical Daniel A. Carrión de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos (siglas: IMT-UNMSM) fue creado en 1963 por un convenio entre el gobierno alemán y la Universidad de San Marcos. Fue el primer instituto especializado la ...

General Dynamics F-16 Fighting Falcon

American multi-role fighter aircraft F16 and F-16 Fighting Falcon redirect here. For the video game, see Falcon (video game series). For other uses, see F16 (disambiguation). F-16 Fighting Falcon A USAF F-16C flying over the desert in Iraq, 2008 Role Multirole fighter, air superiority fighterType of aircraft National origin United States Manufacturer General Dynamics (1974–1993)Lockheed Corporation (1993–1995)Lockheed Martin (1995–present) First flight 20 January 1974; 50 y...

 

De Leyva

De LeyvaStato Regno di Navarra Regno di Castiglia Regno di Spagna Ducato di Milano Regno di Napoli Regno di Sicilia Stato Pontificio Regno delle Due Sicilie Regno d'Italia Titoli Viceré di Navarra (non ereditario) Viceré di Sicilia (non ereditario) Governatore del Perù (non ereditario) Principe di Ascoli Duca di Terranova Marchese di Atella Marchese di Leiva Conte di Monza Conte di Baños Barone di Trippi Signore di Leiva Cavaliere di Calatrava Cavaliere dell'Alcantara Castellano di C...