Der Ortsteil liegt etwa 470 m ü. M. am Südhang des Thüringer Schiefergebirges. Der Name des Ortes ist vom Fluss Grümpen abgeleitet, der in die Itz mündet.
Zum kulturellen Leben tragen der Country Club Grümpen e. V. sowie der Feuerwehrverein bei.
Man findet noch winzige Goldteile in der Grümpen. In Theuern, etwa vier Kilometer entfernt, gibt es ein Goldmuseum mit Ausstellungen zur Geschichte der Goldsuche im Raum Sonneberg. Außerdem werden dort Goldschürftouren entlang der Grümpen angeboten.