Албрехт II създава през 1355 г. хабсбургски домашен ред, според който синовете му заедно и с равни права да управляват страната. Когато баща му умира на 20 юли 1358 г., най-големият му брат Рудолф IV поема сам управлението, понеже другите три братя са още малолетни.
Фридрих III умира неочаквано на петнадесет години във Виена през 1362 г. Той е погребан там в църквата „Свети Стефан“. Той не е женен и няма деца.
Източници
Richard Reifenscheid: Die Habsburger in Lebensbildern. Von Rudolf I. bis Karl I. Verlag Styria 1982, ISBN 3-222-11 431 – 5