Река Ловат води началото си от Городокското възвишение на 180 m н.в., северно от село Марченки, Витебска област, Беларус. Първите около 25 km тече в югоизточна посока, като протича през езерата Завесно и Задрате. При село Межа завива на североизток преминава последователно през езерата Межа, Сосно, Чернясто и Сесито и навлиза в пределите на Русия. На руска територия в началото тече в посока север-северозапад, а след езерото Комснино – на север-североизток, като запазва това си направление до устието. В горното си течение (до устието на левия ѝ приток Насва) ширината на реката е около 10 – 15 m, а заливната ѝ тераса почти повсеместно е заблатена. След устието на Насва Ловат тече през гористи райони. Бреговете ѝ стават високи, на някои места скалисти (след град Холм), течението ѝ е с множество бързеи и прагове (около устието на Локня и след град Холм). В този среден участък от течението си реката е широка 50 – 60 m, а след устието на река Куня – над 100 m. След село Селеево, Новгородска област Ловат навлиза в Приилменската низина. Тук долината ѝ става широка, а бреговете ѝ – полегати. На 22 km от устието си Ловат се съединява чрез проток с река Пола, идваща от изток и двете заедно образуват делта с площ около 400 km2, чрез която двете реки се вливат в югоизточната част на езерото Илмен, разположено на 18,1 m н.в. През пролетта по време на пълноводието делтата се наводнява с воден стълб около 2 – 3 m.
Водосборен басейн
Карта на водосборния басейн на река Волхов и езерото Илмен
Река Ловат получава 29 притока с дължина над 10 km, от които 4 са с дължина над 100 km. По-долу са изброени тези 4 реки, като са показани на кой километър от течението на Ловат се вливат, техните дължини, площта на водосборните им басейни, дали са леви (←) или десни (→) притоци и къде се вливат:
→ 269 Локня 119 km, 2190 km2, североизточно от село Зезюли, Псковска област;
→ 18 Редя 146 km, 671 km2, североизточно от град Старая Руса, Новгородска област;
→ 15 Полист 176 km, 6630 km2, североизточно от град Старая Руса, Новгородска област.
Хидрология
Подхранването на реката е смесено, като преобладава снеговото. Среден годишен отток при град Холм (на 193 km от устието) 105 m3/s, а в устието – 169 m3/s. През пролетните месеци от втората половина на март до края на май протича около 55% от годишния отток на реката, от юни до октомври – около 23%, а зимата, от ноември до началото на март – около 22%. Замръзва в края на ноември – началото на януари, а се размразява през март или април.
Селища
По течението на реката са разположени множество селища, в т.ч. два града и един посольок:
На 490 km от устието си реката се използва за транспорт на дървен материал, а е плавателна за малки съдове на 70 km от устието си – до село Черенчици, Новгородска област. В древността реката е била част от Пътя от варягите към персите.
