Mô hình hóa tài chính

Mô hình tài chính là nhiệm vụ xây dựng một mô hình trừu tượng (một mô hình) về tình hình tài chính trong thế giới thực.[1] Đây là một mô hình toán học được thiết kế để mô tả (một phiên bản đơn giản) của việc thực hiện tài sản tài chính hoặc danh mục đầu tư, một dự án kinh doanh, hoặc bất kỳ khoản đầu tư nào khác. Mô hình hóa tài chính là một thuật ngữ chung có nghĩa khác nhau cho những người dùng khác nhau; tài liệu tham khảo thường liên quan đến các ứng dụng tài chính kế toán và tài chính doanh nghiệp, hoặc các ứng dụng định lượng tài chính. Mặc dù đã có một số cuộc tranh luận trong ngành về bản chất của mô hình tài chính - cho dù đó là một kỹ thuật hoặc hoạt động gián điệp, chẳng hạn như hàn hoặc khoa học - nhiệm vụ của mô hình tài chính đã được chấp nhận và nghiêm ngặt trong những năm qua.[2] Thông thường, mô hình tài chính được hiểu là một bài tập về định giá tài sản hoặc tài chính doanh nghiệp, về bản chất định lượng. Nói cách khác, mô hình tài chính là về việc chuyển một tập hợp các giả thuyết về hành vi của các thị trường hoặc các đại lý thành các dự đoán số; ví dụ như quyết định của công ty về đầu tư (công ty sẽ đầu tư 20% tài sản), hoặc lợi tức đầu tư[3] (lợi nhuận trên "cổ phiếu A" trung bình sẽ cao hơn 10% so với lợi nhuận của thị trường).

Kế toán

Trong tài chính doanh nghiệp và trong ngành kế toán, mô hình tài chính thường đòi hỏi báo cáo dự báo tài chính; thường việc chuẩn bị chi tiết cụ thể của công ty sẽ sử dụng cho mục đích ra quyết định và phân tích tài chính.

Ứng dụng bao gồm:

Để khái quát như bản chất của các mô hình này: thứ nhất, là chúng được xây dựng xung quanh các báo cáo tài chính, tính toán và kết quả là hàng tháng, hàng quý, hoặc hàng năm; thứ hai, các đầu vào theo hình thức "giả định", nơi các nhà phân tích ghi rõ các giá trị đó sẽ được áp dụng trong mỗi thời gian cho các biến số ngoại lai/ toàn cục (Tỷ giá hối đoái, phần trăm thuế...; có thể được coi là các tham số mô hình), và cho các biến cụ thể nội bộ/ công ty (tiền lương, chi phí đơn vị....). Tương ứng, cả hai đặc tính đều được phản ánh (ít nhất ngầm) trong các dạng toán học của các mô hình này: thứ nhất, các mô là thời gian rời rạc, thứ hai, họ là xác định. Để thảo luận về các vấn đề có thể phát sinh, xem bên dưới; để thảo luận về cách tiếp cận phức tạp hơn đôi khi được sử dụng, xem Tài chính doanh nghiệp# định Lượng không chắc chắn và Lý thuyết kinh tế tài chính.

Người lập mô hình thường được gọi là "nhà phân tích tài chính" (và đôi khi được gọi là "những người nghiện số"). Thông thường, người lập mô hình sẽ hoàn thành chương trình MBA hoặc MSF với (tùy chọn) các môn học trong "mô hình tài chính". Chứng chỉ kế toán và chứng nhận tài chính như CIIACFA nói chung không cung cấp đào tạo trực tiếp hoặc rõ ràng về mô hình hóa. Đồng thời, nhiều khóa đào tạo thương mại được cung cấp, cả thông qua các trường đại học và riêng.

Mặc dù phần mềm doanh nghiệp đã tồn tại, nhưng phần lớn thị trường là dựa trên bảng tính; điều này phần lớn là vì các mô hình hầu như luôn luôn là công ty cụ thể. Ngoài ra, các nhà phân tích sẽ có các tiêu chí và phương pháp riêng cho mô hình tài chính.[5] Microsoft Excel hiện đã chiếm vị trí thống lĩnh, vượt qua Lotus 1-2-3 vào những năm 1990. Mô hình bảng tính có thể có những vấn đề riêng của nó, và một số tiêu chuẩn hoá và " ví dụ thực tiễn tốt nhất"[6] đã được đề xuất. "Rủi ro bảng tính" ngày càng được nghiên cứu và quản lý.

Một phê bình ở đây là các đầu ra mô hình, tức là các chi tiết đơn hàng, thường kết hợp "giả định tiềm ẩn không thực tế" và "mâu thuẫn nội bộ".[7] (Ví dụ, dự báo về tăng trưởng doanh thu nhưng không có tăng vốn lưu động, tài sản cố định và tài chính liên quan, có thể mang các giả định không thực tế về vòng quay tổng tài sản, đòn bẩy và/hoặc vốn cổ phần). Những gì cần thiết, nhưng thường thiếu, là rằng tất cả các yếu tố chính được dự báo rõ ràng và nhất quán. Liên quan đến điều này, các nhà làm mô hình thường thêm "không xác định các giả định quan trọng" liên quan đến đầu vào, "và để khám phá những gì có thể sai".[8] Ở đây, nói chung, các nhà mô phỏng "sử dụng các giá trị điểm và số học đơn giản thay vì phân bố xác suất và các phép đo thống kê"[9] - như đã đề cập, các vấn đề được coi là xác định bản chất - và do đó tính toán một giá trị duy nhất cho tài sản hoặc dự án,nhưng không cung cấp thông tin về phạm vi, sự khác biệt và độ nhạy của các kết quả. Các phê bình khác thảo luận về việc thiếu các mô hình lập trình máy tính cơ bản.[10] Những lời chỉ trích nghiêm túc hơn, trên thực tế, liên quan đến bản chất của ngân sách và ảnh hưởng của nó đối với tổ chức.[11][12]

Giải Vô địch Thế giới về Mô hình Tài chính, được gọi là ModelOff, đã được tổ chức từ năm 2012. ModelOff là một cuộc thi mô hình tài chính trực tuyến toàn cầu, lên đến đỉnh cao trong một vòng chung kết Live Finals cho các đối thủ cạnh tranh hàng đầu. Từ năm 2012-2014 Live Finals được tổ chức tại thành phố New York và vào năm 2015, tại London.[13]

Định lượng tài chính

Trong tài chính định lượng, mô hình tài chính đòi hỏi sự phát triển của một mô hình toán học tinh vi. Các mô hình ở đây đề cập đến giá tài sản, các chuyển động của thị trường, danh mục đầu tư và những thứ tương tự. Một sự phân biệt chung là giữa: "quản lý tài chính định lượng", các mô hình tình hình tài chính của một công ty lớn, phức tạp; "định giá tài sản định lượng", mô hình lợi nhuận của các cổ phiếu khác nhau; "kỹ thuật tài chính", mô hình giá hoặc lợi nhuận của chứng khoán phái sinh; "định lượng tài chính doanh nghiệp", mô hình của các quyết định tài chính của công ty.

Các ứng dụng bao gồm:

Các vấn đề này nói chung là ngẫu nhiênliên tục trong tự nhiên, và các mô hình ở đây đòi hỏi các thuật toán phức tạp, mô phỏng máy tính, các phương pháp số tiên tiến (như các phương trình vi phân số, toán đại số tuyến tính, lập trình động) và/hoặc phát triển các mô hình tối ưu hóa. Bản chất chung của những vấn đề này được thảo luận trong phần Toán tài chính, trong khi các kỹ thuật cụ thể được liệt kê trong Đề cương tài chính # Công cụ toán học. Để thảo luận thêm ở đây, xem thêm: Các mô hình tài chính với sự phân bố dài hạn và sự phân tán biến động; Mô hình Browni của thị trường tài chính; Giá Martingale;Lý thuyết giá trị cực đoan; Mô phỏng lịch sử (tài chính).

Người xây dựng mô hình thường được gọi là "quants" (các nhà phân tích định lượng), và thường có nền tảng học thuật cao (cấp Ph.D.) trong các môn học định lượng như vật lý, kỹ thuật, khoa học máy tính,toán học hoặc nghiên cứu về hoạt động. Ngoài ra, hoặc bổ sung vào bối cảnh định lượng, họ hoàn thành các chương trìnhthạc sĩ về tài chính với định hướng định lượng,[14] chẳng hạn như Thạc sỹ Tài chính Định lượng, hoặc Thạc sỹ Tài chính Tính toán chuyên sâu hơn hoặc Thạc sỹ Kỹ thuật Tài chính; CQF đang ngày càng phổ biến.

Mặc dù các bảng tính được sử dụng rộng rãi ở đây (hầu như luôn luôn đòi hỏi phải có VBA mở rộng), thường là các chương trình C + +, Fortran hayPython, hay phần mềm phân tích số như MATLAB, đặc biệt là nơi mà sự ổn định hoặc tốc độ là mối quan tâm. MATLAB thường được sử dụng ở giai đoạn nghiên cứu hoặc tạo mẫu vì lập trình hay các công cụ đồ hoạ và gỡ lỗi trực quan, nhưng C ++ / Fortran được ưa thích cho các ứng dụng đơn giản nhưng có chi phí tính toán cao, nơi MATLAB quá chậm; Python ngày càng được sử dụng do sự đơn giản của nó và thư viện chuẩn lớn. Ngoài ra, đối với nhiều ứng dụng phái sinh và danh mục đầu tư tiêu chuẩn,phần mềm thương mại có sẵn và sự lựa chọn về việc liệu mô hình này có được phát triển trong nhà hay liệu các sản phẩm hiện có sẽ được triển khai thì sẽ phụ thuộc vào vấn đề câu hỏi.

Sự phức tạp của các mô hình này có thể dẫn đến việc định giá sai hoặcbảo hiểm rủi ro hoặc cả hai.Rủi ro Mô hình này là chủ đề của các nghiên cứu đang được tiến hành bởi các nhà nghiên cứu tài chính và là một chủ đề quan tâm lớn và ngày càng tăng trong lĩnh vực quản lý rủi ro.[15]

Sự chỉ trích về kỷ luật (thường xảy ra trước cuộc khủng hoảng tài chính 2007-08 bởi vài năm) nhấn mạnh sự khác biệt giữa khoa học toán học và vật lý, tài chính và sự thận trọng kết quả được áp dụng bởi các nhà lập mô hình và bởi các thương nhân và các nhà quản lý rủi ro sử dụng các mô hình của họ. Đáng chú ý ở đây là Emanuel DermanPaul Wilmott, tác giả của Bản tuyên ngôn của Người lập mô hình tài chính. Một số đi xa hơn và đặt câu hỏi liệu mô hìnhtoán họcthống kê có thể được áp dụng cho tài chính ở tất cả, ít nhất với các giả định thường được thực hiện (đối với các tùy chọn, cho danh mục đầu tư). Trong thực tế, những điều này có thể đi xa như vậy để đặt câu hỏi "hiệu lực thực nghiệm và khoa học... của lý thuyết tài chính hiện đại".[16] Nổi tiếng ở đây là Nassim TalebBenoit Mandelbrot. Xem thêm Tài chính toán học # Chủ nghĩa phê phánkinh tế tài chính # Challenges and criticism.

Xem thêm

Tham khảo

  1. ^ http://www.investopedia.com/terms/f/financialmodeling.asp
  2. ^ Nick Crawley (2010). Which industry sector would benefit the most from improved financial modelling standards?, fimodo.com.
  3. ^ Low, R.K.Y.; Tan, E. (2016). “The Role of Analysts' Forecasts in the Momentum Effect”. International Review of Financial Analysis. doi:10.1016/j.irfa.2016.09.007.
  4. ^ . ISBN 978-0-07-058031-2 https://books.google.com/books?id=4JpojQPk8YsC. |title= trống hay bị thiếu (trợ giúp)|tựa đề= trống hay bị thiếu (trợ giúp) §39 "Corporate Planning Models". See also, §294 "Simulation Model".
  5. ^ See for example, Valuing Companies by Cash Flow Discounting: Ten Methods and Nine Theories, Pablo Fernandez: University of Navarra - IESE Business School
  6. ^ Best Practice Lưu trữ 2018-03-29 tại Wayback Machine, European Spreadsheet Risks Interest Group
  7. ^ . ISBN 978-1-84480-492-4 https://books.google.com/books?id=DPK43Sku2PsC&pg=261. |title= trống hay bị thiếu (trợ giúp)|tựa đề= trống hay bị thiếu (trợ giúp)
  8. ^ . ISBN 978-0-07-138377-6 https://books.google.com/books?id=eKF8IBCwfy4C&pg=PA223. |title= trống hay bị thiếu (trợ giúp)|tựa đề= trống hay bị thiếu (trợ giúp)
  9. ^ Peter Coffee (2004). Spreadsheets: 25 Years in a Cell, eWeek.
  10. ^ Blayney, P. (2009). Knowledge Gap? Accounting Practitioners Lacking Computer Programming Concepts as Essential Knowledge. In G. Siemens & C. Fulford (Eds.), Proceedings of World Conference on Educational Multimedia, Hypermedia and Telecommunications 2009 (pp. 151-159). Chesapeake, VA: AACE.
  11. ^ Loren Gary (2003). Why Budgeting Kills Your Company, Harvard Management Update, May 2003.
  12. ^ Michael Jensen (2001). Corporate Budgeting Is Broken, Let's Fix It, Harvard Business Review, pp. 94-101, November 2001.
  13. ^ ModelOff, Financial Modeling World Championships. “ModelOff 2015 Financial Modeling World Championships”.
  14. ^ Mark S. Joshi, On Becoming a Quant Lưu trữ 2012-01-14 tại Wayback Machine.
  15. ^ Riccardo Rebonato (N.D.). Theory and Practice of Model Risk Management.
  16. ^ http://www.fooledbyrandomness.com/Triana-fwd.pdf

Sách tham khảo

Tổng quan

Tài chính công ty

Tài chính định tính

Read other articles:

Hery Santoso Karoada B/J Slog PolriPetahanaMulai menjabat 24 Juni 2023 PendahuluIda Bagus Kade Putra NarendraPenggantiPetahanaWakil Kepala Kepolisian Daerah Sulawesi TengahMasa jabatan1 September 2020 – 24 Juni 2023 PendahuluNurwindiyantoPenggantiSoeseno Noerhandoko Informasi pribadiLahir3 November 1969 (umur 54)Klaten, Jawa TengahAlma materAkademi Kepolisian (1992)Karier militerPihak IndonesiaDinas/cabang Kepolisian Negara Republik IndonesiaMasa dinas1992—seka...

 

 

Peruvian writer and academic (1894–1930) This article is about the Marxist intellectual. For his grandson, the scientist and scholar, see José-Carlos Mariátegui. This article has multiple issues. Please help improve it or discuss these issues on the talk page. (Learn how and when to remove these template messages) This article needs additional citations for verification. Please help improve this article by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and remo...

 

 

Medical drug SuraminClinical dataTrade namesAntrypol, 309 Fourneau, Bayer 205, othersAHFS/Drugs.comDrugs.com archiveRoutes ofadministrationby injection onlyATC codeP01CX02 (WHO) QP51AE02 (WHO)Identifiers IUPAC name 8,8'-{Carbonylbis[imino-3,1-phenylenecarbonylimino(4-methyl-3,1-phenylene)carbonylimino]}di(1,3,5-naphthalenetrisulfonic acid) CAS Number145-63-1 YPubChem CID5361IUPHAR/BPS1728DrugBankDB04786 NChemSpider5168 YUNII6032D45BEMKEGGC07974 NChEBICHEBI:4...

American entertainment company This article needs additional citations for verification. Please help improve this article by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and removed.Find sources: Discotek Media – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (March 2012) (Learn how and when to remove this template message) Discotek MediaCompany typePrivateIndustryEntertainmentGenreAnimeasian filmsFounded2005; 19 ...

 

 

  بليم (بالبرتغالية: Belém)‏[1]    بليم بليم  خريطة الموقع تاريخ التأسيس 1616[2]  تقسيم إداري البلد البرازيل  [3][4] عاصمة لـ بارا  التقسيم الأعلى بارا (1889–)  خصائص جغرافية إحداثيات 1°27′21″S 48°30′14″W / 1.4558333333333°S 48.503888888889°W / -1.4558333333333; -48...

 

 

Building in New York City, United StatesThe Church of St. JohnGeneral informationArchitectural styleTudor RevivalTown or cityKingsbridge, Bronx, New York CityCountryUnited StatesConstruction started1877 (for first church)[1] 1893 (for present church basement)[1]Completed1877 (for first church)[1]1904 (for present church)[1]Demolished1893 (for removal of first church)[1]Cost$21,000 (for 1893 basement)[1]ClientRoman Catholic Archdiocese of New Yor...

Questa voce sull'argomento calciatori italiani è solo un abbozzo. Contribuisci a migliorarla secondo le convenzioni di Wikipedia. Segui i suggerimenti del progetto di riferimento. Filippo Dovichi Nazionalità  Italia Calcio Ruolo Portiere Carriera Squadre di club1 1914-1915 Lucca? (-?)1916-1920 Pisa? (-?)1920-1924 Lucchese32 (-17+) 1 I due numeri indicano le presenze e le reti segnate, per le sole partite di campionato.Il simbolo → indica un trasferimento in prest...

 

 

Recipient of the Victoria Cross (1831–1874) This article needs additional citations for verification. Please help improve this article by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and removed.Find sources: Frederick Miller VC – news · newspapers · books · scholar · JSTOR (July 2019) (Learn how and when to remove this template message) For other people named Frederick Miller, see Frederick Miller (disambiguation)....

 

 

Terrorism involving biological agents Part of a series onTerrorism Definitions History Incidents By ideology Anarchist Communist Left-wing/Far-left Narcotics-driven Nationalist Right-wing/Far-right Religious Buddhist Christian (Mormon) Hindu Islamic (Salafi-Wahhabi) Jewish Sikh Special-interest / Single-issue Suffragette Anti-abortion Green/Ecological Misogynist Related topics Violent extremism Ethnic violence Militia movement Resistance movement Structure Financing Fronting Radicali...

Jasper Löffelsend Nazionalità  Germania Altezza 180 cm Calcio Ruolo Centrocampista Squadra  Colorado Rapids CarrieraGiovanili 20??-2013 Bergisch Gladbach2013-2014 Union Rösrath2014-2016 Herkenrath2020-2021 Pittsburgh PanthersSquadre di club1 2016-2019 Herkenrath39 (1)2019 Straelen7 (0)2019-2020 Bonner8 (0)2020 Hennef 052 (0)2020 Wegberg-Beeck0 (0)2022 Real Monarchs0 (0)2022-2023 Real Salt Lake53 (2)2024- Colorado Rapids0 (0) 1 I due n...

 

 

この項目には、一部のコンピュータや閲覧ソフトで表示できない文字が含まれています(詳細)。 数字の大字(だいじ)は、漢数字の一種。通常用いる単純な字形の漢数字(小字)の代わりに同じ音の別の漢字を用いるものである。 概要 壱万円日本銀行券(「壱」が大字) 弐千円日本銀行券(「弐」が大字) 漢数字には「一」「二」「三」と続く小字と、「壱」「�...

 

 

Overview of science and technology in Canada The Canadian-built Space Shuttle robotic arm (left), referred to as Canadarm, transferred the P5 truss segment over to the Canadian-built space station robotic arm, referred to as Canadarm2 Science and technology in Canada consists of three distinct but closely related phenomena: the diffusion of technology in Canada scientific research in Canada innovation, invention and industrial research in Canada In 2019, Canada spent approximately CA$40.3...

English politician Sir Simonds d'Ewes, 1st Baronet (18 December 1602 – 18 April 1650) was an English antiquary and politician. He was bred for the bar, was a member of the Long Parliament and left notes on its transactions. D'Ewes took the Puritan side in the Civil War. His Journal of all the Parliaments of Elizabeth is of value; he left an Autobiography and Correspondence. Early life Simonds d'Ewes was born on 18 December 1602 at Coaxdon Hall, Dorset (now in All Saints, Devon), the eldest ...

 

 

Cerignolacomune Cerignola – VedutaDuomo Tonti LocalizzazioneStato Italia Regione Puglia Provincia Foggia AmministrazioneSindacoFrancesco Bonito (Art.1) dal 18-10-2021 TerritorioCoordinate41°16′N 15°54′E / 41.266667°N 15.9°E41.266667; 15.9 (Cerignola)Coordinate: 41°16′N 15°54′E / 41.266667°N 15.9°E41.266667; 15.9 (Cerignola) Altitudine120 m s.l.m. Superficie593,93 km² Abitanti57 020[1] ...

 

 

Scottish politician (born 1962) Andy KerrKerr in 2003Minister for Health and Community CareIn office4 October 2004 – 17 May 2007First MinisterJack McConnellPreceded byMalcolm ChisholmSucceeded byNicola SturgeonMinister for Finance and Public ServicesIn office28 November 2001 – 4 October 2004First MinisterJack McConnellPreceded byAngus MacKaySucceeded byTom McCabeMember of the Scottish Parliamentfor East KilbrideIn office6 May 1999 – 22 March 2011Preceded byCon...

1835 fairy tale poem by Pushkin The Tale of the Golden Cockerel (Russian: «Сказка о золотом петушке», romanized: Skazka o zolotom petushke) is the last fairy tale in verse by Alexander Pushkin. Pushkin wrote the tale in 1834 and it was first published in literary magazine Biblioteka dlya chteniya (Library for Reading) in 1835. While not officially based on any specific fairy tale, a number of similar stories were later revealed by scholars, most famously by Anna Ak...

 

 

Elections in Virginia Federal government U.S. President 1788–89 1792 1796 1800 1804 1808 1812 1816 1820 1824 1828 1832 1836 1840 1844 1848 1852 1856 1860 1872 1876 1880 1884 1888 1892 1896 1900 1904 1908 1912 1916 1920 1924 1928 1932 1936 1940 1944 1948 1952 1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 Dem 2004 2008 Dem GOP 2012 2016 Dem 2020 Dem 2024 Dem GOP U.S. Senate 1788 1790 (sp) 1791 1792 (sp) 1793 1794 (sp) 1796 1798 1799 (sp) 1803 1803 (sp) 1804 1804 (sp) 1808 1809 ...

 

 

International human rights instrument Politics of the African Union Institutions Casablanca Group Union of African States Organisation of African Unity African Economic Community African Unification Front Executive Assembly Chairperson Commission Chairperson Conference and Events Peace & Sec. Pol. Affairs Infra. & Energy Soc. Affairs HR, Sci., & Tech. Trade and Industry Rural Econ. & Agri. Economic Legal Counsel Executive Council Rep. Committee Legislature Pan-African Parliame...

Digital warfare branch of the Singapore Armed Forces Digital and Intelligence ServicePerkhidmatan Digital dan Perisikan (Malay)国防数码防卫与情报军部队 (Chinese)மின்னிலக்க, உளவுத்துறைப் படை (Tamil)Crest of the Digital and Intelligence ServiceFounded28 October 2022; 20 months ago (2022-10-28)Country SingaporeTypeCyber forceRoleHybrid warfarePart ofSingapore Armed ForcesMotto(s)Defend and Do...

 

 

Northern Irish writer and activist (born 1943) Eamonn McCannMcCann on a march against austerityin Belfast in 2012Member of Derry City and Strabane District CouncilIn office2 May 2019 – 1 March 2021Preceded bySharon DuddySucceeded byMaeve O'NeillConstituencyThe MoorMember of the Legislative Assemblyfor FoyleIn office5 May 2016 – 26 January 2017Preceded byGerard DiverSucceeded bySeat abolished Personal detailsBorn (1943-03-10) 10 March 1943 (age 81)Derry, Northern Ire...