Форум побудований в 403 за наказом імператора Аркадія в районі Ксеролофос на місці колишнього Коров'ячого форуму [1]. Він був останнім в ряду міських форумів, розташованих на головній вулиці міста («Меса»). Остання з'єднувала форум Аркадія зі Старими Золотими Воротами в Стіні Костянтина і йшла на південний захід [2]. Адміністративно форум належав XII регіону (кварталу) міста.
Поруч з форумом знаходився монастир Ксіролоф, куди в 1310 пішов патріарх Константинопольський Афанасій I. Після смерті останнього, монастир став називатися його ім'ям [3].
Після захоплення Константинополя османами в 1453 форум перероблений під базар, помилково [4] згадуваний як Avrat Pazarı ( «Жіночий базар»). Справа в тому, що невільничий ринок з такою назвою знаходився біля мечеті Нуруосманіе на Tavukpazari [5]. Там торгували наложницями, які в ту епоху мали особливий соціальний статус на відміну від звичайних рабів. Рабство в Османській імперії повністю скасовано в 1847 внаслідок реформ Танзимат.
Колона Аркадія, встановлена в центрі форуму в 401, була по спіралі прикрашена барельєфами із зображенням перемог імператора подібно колоні Траяна в Римі. Колону, що здіймалася більш ніж на 50 м, увінчувала величезна капітель коринфського ордера, на якій знаходилася статуя самого Аркадія, завершена тільки в 421 за його наступника Феодосія II. У 480 статуя звалилася з колони [6] та була знищена землетрусом 704 року. Сама колона простояла ще тисячу років; в 1715 вона, ослаблена землетрусами та через ризик впасти, була демонтована за указом османського уряду. Все, що залишилося від колони — лише понівечений гранітний постамент і кілька фрагментів статуї, які зараз виставлені в Археологічному музеї Стамбула[7].
