У розіграші Кубка вододарів кубків брали участь клуби — володарі кубків або віце-чемпіони країн Європи. Команда, яка стала переможцем турніру, під час наступного розіграшу отримувала можливість знову стартувати в розіграші Кубку.
Із сезону 2007/08 турнір отримав нинішню назву і став третім за значущістю європейським клубним турніром. У ньому передбачено участь клубних команд, які отримали на це право за результатами національних чемпіонатів.
До 1987 року призерів змагань визначали в ході одноколового фінального турніру за участю чотирьох команд. У 1988—2010 роках фінальний турнір проводили у форматі фіналу чотирьох з півфіналами і двома фіналами за 1-е і 3-є місця. Із сезону-2010/11 передбачена система плей-оф на всіх стадіях розіграшу.