Namnet Laxå kommer av läget vid Laxån (i Lassåhna 1529). Förledet Lass- kommer troligen av det dialektala lad 'hög, stapel; vägbank' som rimligtvis syftar på en vägbank där Eriksgatan passerade Laxån.[6] År 1643 anlades här Laxå Bruk.
Västra stambanan genom Laxå öppnades 1862. Laxå blev därpå en järnvägsknut när Nordvästra stambanan (numera kallad Värmlandsbanan) öppnades år 1866. För att undvika att tågen vände i Laxå byggdes en förbifart norr om stationen år 1962. Detta betyder att tågen på Värmlandsbanan numera i allmänhet inte går till Laxå station, utan direkt till Hallsbergs station, varför Laxås karaktär av järnvägsknut till stor del har upphört.
Det första hotellet i den blivande hotellkedjan Esso Motorhotell placerades på orten invid nuvarande E20 och invigdes 1963, möjligen tack vare läget ungefär halvvägs mellan Göteborg och Stockholm.
Sockenkyrkan flyttades 1899 från Bodarne till Laxå.
Den kommersiella verksamheten innefattar flera småaffärer och restauranger. Många ligger nära europaväg E20, som delar Laxå i två delar. Nära E20 ligger flera restauranger, exempelvis Burger King, Subway, Time, två pizzerior, "Grindstugan" och "Knuten". Flera butiker finns även längs vägen Dollarstore, Coop och Colorama. Det finns även ett hälsocenter, med bland annat frisör, bowling och gym. I centrum ligger Centrumtorget, med ICA Supermarket och ett antal olika butiker samt Laxågallerian som bland annat huserar en biljardhall. Kring och på Centrumtorget finns gott om parkeringsplatser samt även laddningsstation för el-bil. Strax utanför Laxå i riktning mot Göteborg ligger Marin & Fritid som är Sveriges största marina utställning.
ESAB som är kommunens största privata arbetsgivare har en del av sin produktion tillsammans med sitt huvudlager belägen i Laxå. Laxå Special Vehicles tillverkar speciallösningar av chassin och hytter till lastbilstillverkaren Scania. Laxo Mekan AB tillverkar bland annat timmerbankar till lastbilssläp. Nerikes utbildningar AB bedriver riskutbildning för fordonsförare vid Laxå flygfält.
I Laxå finns även företaget SKOGILA som specialiserar sig inom skog och industrimarknad.
I över 50 år fanns Laxå Möbellager AB, som innan det lades ner låg i Coloramas lokaler vid E20, men under 2013 avvecklades verksamheten.
^Kodnyckel för SCB:s statistiska tätorter och småorter - Koppling mellan gammalt och nytt kodsystem, SCB, 11 november 2021, läs online.[källa från Wikidata]
^Wahlberg, Mats, 1948- (utgivare), Svenskt ortnamnslexikon, s 187. Språk- och folkminnesinstitutet 2003
