Köpmantorget kallades på Petrus Tillaeus karta från 1733 för Kiöpmanne T. Torget fick sitt namn efter Köpmangatan som var den huvudsakliga förbindelsen mellan Stortorget och Fiskartorget utanför den östliga stadsmuren. Köpmantorget var således inget handelstorg utan det var på Fiskartorget som särskilt skärgårdsbefolkningen bedrev handel på medeltiden.
Före 1687 var de båda kvarterenPegasus (norr) och Perseus (söder) om torget hopbyggda med ett valv, som kallades Köpmanporten och var en del i Stockholms äldre stadsmur. Köpmanporten avbildades av Elias Brenner strax före rivningen den 30 april 1687 "för dess trånga passage skull". Valvet var dock i verklighet betydligt smalare än på Brenners illustration, ungefär 1,6 meter.[1] Efter rivningen anlades dagens plats som begränsades mot öster av det numera försvunna kvarteret Aceton. Fortfarande 1728 kallades platsen Köpmanporten.
