Ally Sheedy började dansa med The American Ballet Theatre när hon var sex år gammal. När hon var fjorton gav hon upp dansandet till förmån för skådespeleri. Hon har förklarat att hon inte klarade av den livsstil med ständigt stränga dieter som krävs för att man ska klara sig som dansare. Efter att ha besökt The Mike Douglas Show för att tala om sin bok; She was nice to mice började skådespelarjobben rulla in. I början var det mest reklamfilmer, men 1977 fick hon sin första roll på Broadway, bland annat var hon den första kvinnan som någonsin spelat titelrollen i musikalenHedwig and the Angry Inch.
År 1998 lämnade Sheedy Hollywood, efter att ha tackat nej till roller bland annat i Fredagen den 13:e och Top Gun, med motiveringen att hon inte fick de roller som hon kände för. År 2006 blev hon framröstad till en av de 100 största tonårsstjärnorna genom tiderna.
Hon blev beroende av sömnmedel under sin dalande karriär men fick behandling för det.
Ally Sheedy var Demi Moores tärna när den senare gifte sig med Bruce Willis.
