Rodio se u mjestu Ballymena, okrug Antrim, Sjeverna Irska. Otac mu je bio nadglednik katoličke škole za djevojke, a majka kuharica. Ima tri sestre. U devetoj godini počinje trenirati boks, kojim će se baviti do 16. godine. Bio je omladinski prvak Irske u teškoj kategoriji tri godine zaredom.
Na pozornicu se prvi put popeo u 11. godini, prihvativši glavnu ulogu u školskoj drami. Nju mu je ponudio njegov učitelj engleskog jezika, a on ju je prihvatio jer je glavnu žensku ulogu glumila djevojka koja mu se sviđala. Nakon završetka srednje škole, nije krenuo na fakultet.
Na filmu debitira 1973. ulogom Isusa u ostvarenju imena "Hodočasnikov napredak". Kasnije su ga nastavili angažirati jer se dokazao kao osoba koja može glumiti glavne uloge.
Bio je oženjen s glumicom Natashom Richardson,kada je umrla usled teških povreda glave zadobijenih u nesreći na skijanju. Liam s njom ima dva sina i danas živi u Njujorku. Tašta mu je glumica Vanessa Redgrave
Odbio je priznanje rodnog grada jer se tamo osjećao kao "građanin drugog reda". Godine 1999. postao je Časnik Britanskog Carstva.
