Идея создания монумента принадлежит ветеранам Великой Отечественной войны — работникам завода ИжстальА. В. Яновскому и Б. А. Олерову, которые в начале 1967 года начали прорабатывать проект обелиска. Инициативу поддержали работники цехов завода и директор Тарасов В. С.[2].
В мае 1967 года монумент был открыт в ходе общезаводского митинга. В нише памятника была установлена капсула с именами 52 воинов-металлургов, погибших в сражениях Великой Отечественной войны[2].
В мае 1970 года в честь 25-летия Победы у памятника был зажжён Вечный огонь, доставленный от Вечного огня у Монумента боевой и трудовой славы[2]. Капсула с именами погибших была извлечена. Позднее их имена были нанесены на мраморные стелы мемориала[3].